1019楼apple5968
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发表于 2010-7-24 09:31
只看此人
转贴（看看下面的标题能明白一个道理了，在不同环境条件下，要做出不同的判断，就好比打仗一样，每个地区都有着不同的地貌，利用好不同的地势的优点，区分出不同地势的优缺点，才能制作出优秀的作战方案，简而言之，要因地制宜，不要生搬硬套，纸上谈兵，结合环境是重要因素之一。所以我之前有帖就让大家自己去思考中石油和农行上市的区别所在（有兴趣的可以再找出来看看），下面的文章虽然是后知后觉，但也不法是一次可以学习的机会，不过这种文章我也没有仔细阅读，仅看标题就知道他们想说什么了，没什么了不起，当行情已经走出来了再说，无非是哗众取宠）：
中石油造顶 农行做底？
2010年07月24日 08:13 来源：中国证券报 作者: 蔡宗琦
相关标签： 中石油 三网融合 低碳经济 新能源 社保基金 在A股市场上，似乎每一次超级航母的上市都暗含着趋势的转折，譬如以往的工商银行(4.32,0.06,1.41%，股吧)、中国石油(10.55,0.06,0.57%，股吧)，而这一次轮到了农行。是必然？是巧合？无论结论怎样，现在，机构已经成为加仓行动派。
航母上市见证转折
“仔细看看超级大盘股的上市，背后的规律很有意思”，杨芳是某金融机构的投资主管，她负责的“打新”业务是从1991年的深发展开始，因此对新股上市后的市场规律了如指掌。“大盘股上市常常成为股指转折的重要指标，近年来这一规律尤其明显”，杨芳说。
2001年，中石化横空出世，4.6元的定价超出多数人预期，股市从此开始4年的漫漫熊途；2006年，工商银行则与之相反，3.28元的发行价普遍低于市场预期，也低于同步上市的H股价格，其后一周内上涨超过三成，就此拉出一轮大牛市中最火热的行情。
“两桶油是难兄难弟，2007年上市的中石油几乎复制了中石化的走法，成为压垮市场的最后一根稻草”，杨芳笑称，没准在A股低位上市的农行能和工行成为一对福娃，引领市场的上涨行情。
这一说法与农行的心思不谋而合。
上市之时，农行在自己博客上两次表达了争当熊市终结者的意愿——“当初中国石油16.7元发行，48.6元登场时，沪综指位于5700点区域，大头部的出现让市场有了‘我站在48元之巅’的调侃。现在农行2.68元发行，沪综指位于2400点区域，阶段底部的构造能否让市场有‘我蹲在2.68元之谷’的感慨？”
一向低调的农行高调发布上述预言自然有底气。杨芳说，一、二级市场息息相关。市场疯涨之时，一级市场发行价和市盈率随之水涨船高，但市场低迷之际，农行主承销商原定发行价高于3元，最终仅以2.68元发行，“这是诸多机构博弈的结果，高于9倍的中签率说明了市场低迷到了一定程度，已经‘否极’，只待‘泰来’”。
越反弹越谨慎
农行的预言发出不久，市场一改疲态走出逼空上涨行情，这无疑给足了农行面子，但诸多分析师的态度依然谨慎。
“2319点是个强支撑”，华泰证券(14.45,0.17,1.19%，股吧)高级分析师张力罗列了多项指标的最高及最低点，并标上目前的点位，“多项指标均处于或靠近历史低点，股指继续下挫的空间非常有限。第三季度，政策将左右投资方向”。
张力表示，近期的新闻让他摸不着头脑，“报纸上出现最多的就是辟谣的新闻，比如今天说房地产可以贷款购买三套房，明天银监会就否认，反反复复好几次是为什么？背后也许就是与政策博弈。”
“市场难以形成合力”，银河证券策略总监秦晓斌也认为，到目前为止政策仍然是A股市场的重要影响因素，“下半年紧缩政策应该不会加力，适时适度放松有其必要性，但短期内政策出现显著变化的可能性不大。在消除政策预期的分歧之前，各方力量难以形成合力，市场运行将以震荡为主”。
正是基于上述判断，不少机构人士预测，起码在第三季度，各方难以看到政策博弈的结果。在这段政策真空期，市场或许只会在2300点-2700点之间“扯牛皮”。
与机构分析人士的谨慎相比，一些激进派私募已经开唱“反转论”，有人士向中国证券报记者直言，“主力在2319点挖的坑纯属诱空，骗过了不少技术派”。农行上市恐怕是今年最后一个大利空，融资压力缓解；政策面尽管没有好消息，但坏消息越来越少。“而且不要忽视股指期货的力量，股市下跌时我们喊着股指期货助跌，现在股市回暖，难道它不会助涨？”
在他看来，尽管乐观看反转的投资者目前仅凤毛麟角，但市场的胜利往往掌握在少数派手中。
机构：忍不住出手
对于未来市场走势，仁者见仁，智者见智。但机构已经开始了加仓的实际行动。先来看股指期货市场。
在“空军”大本营长三角，自股指期货面世以来，几乎稳坐“空头”榜首的国泰君安在7月21日大幅减持空单1037手，一举从前期净空转为净多持仓396手。
保资继续充当开路先锋。保险资金在2400点以下时已多次抄底，包括申购基金和自购股票，现在已明显从前期的试探性买入转为战略性加仓。还有消息称，一向敏感的社保资金已经在7月初加仓30亿元意欲抄底。
“历史经验表明，跟着社保基金炒股安全系数很高”，一位手握重金的上市券商资产管理部负责人对中国证券报记者明确表示，本周以来，这家公司旗下的多只集合理财产品已经“谨慎”地加仓。
“我们之所以谨慎原因很简单。机构不比散户，船小好掉头，随时可以买卖，在2319点时机构基本吃不到货”，他表示，“随着市场连续走暖，加仓的步伐正在放慢，随时准备出货，股指从3000点飞流直下之时，在2600点-2700点积累了大量套牢盘。行情积弱已有时日，这次是探底后的反弹，筑底的过程绝对不可能一蹴而就”。
尽管市场不好做，理财产品仍需寻找投资机会。上述资产管理部负责人表示，下半年的投资要学会“两条腿”走路，一是抓政策预期明确、板块风险小的股票，如新能源、三网融合、低碳经济等政策支持的，必然会在市场缺乏故事时被资金来回炒作；二是“低估值+高业绩”股票，近期中报陆续披露，他正在筛选那些业绩快报明确高增长的股票。如果这些股票在上一轮大跌中不幸被“错杀”，出现跌破发行价、增发价或者大股东配股价格等情况，就有成为牛股的潜质，“历史经验一再表明，有业绩的低价股永远在转暖的市场中跑得最快”。
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六连阳 沪指本周创今年来最大周涨幅
周五，在农行放量启动的提振下，沪指借机上试60日均线未果，最终报收小阳线，创出6.1%的今年以来的最高周涨幅。经过多日的逼空式上涨后，60日均线成为横亘在多方面前的最大障碍。
本周多方的表现可谓“力拔山兮气盖世”，这边厢，强周期板块轮番上阵，气势如虹；那边厢，新能源借政策“东风”，煽风点火。多头“双线作战”仍显“游刃有余”。周一、周二两根中阳后，多方用强势高位震荡迅速完成整理蓄势，周四再次发动进攻，周五则借农行启动之机在60日均线前“小试牛刀”，虽冲高遇阻，但沪指六连阳足可见多方气势之盛。截至周五收盘，上证综指报在2572.03点，涨幅为0.38%，深证成指报收10527.95点，涨幅为0.54%。全周来看，上证综指上涨147.76点，涨幅为6.09%，深证成指上涨588.97点，涨幅为6.38%。
本周，板块指数呈现普涨态势，强周期行业板块成为市场主角，煤炭石油、有色金属、电力争相表现；地产、金融则“双轮驱动”推涨大盘并在关键时刻担当起“维稳”重任；新能源等题材股则“煽风点火”推升市场人气。其中，煤炭石油、有色板块周涨幅均在9%以上，地产、银行板块周涨幅也接近5%。据SuperView大资金流向统计显示，本周A股共计净流入资金9.19亿元。其中银行板块位列资金流入榜首，净流入额为2.79亿元，有色金属板块位列“榜眼”，净流入额为1.46亿元。
作为中线行情的“分水岭”，60日均线对市场的压力显而易见。银泰证券研究员张义认为，权重板块是否能够有效切换将是大盘反弹能否持续并成功攀上60日线的重要参照指标，另一个重要指标则是量能是否放大。
事实上，从本周盘面来看，金融、地产等权重板块有序切换“功不可没”。而交易量方面，沪市交易量徘徊在800亿-1100亿区间。张义表示，要成功突破60日均线，沪市成交量需攀至1500亿之上。
对于下周大盘走势，市场分析人士认为，大盘经过连日的逼空式上涨，多方势力已有所减弱，从周五市场个股涨少跌多即可看出。下周大盘震荡整理可能性非常大，投资者还需把握好节奏，避免盲目追涨杀跌，同时控制好仓位。就近期市场热点来看，可关注半年报高送转潜力股以及估值较为安全的蓝筹板块。(上海证券报)
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