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作者：铁匠smith 提交日期：2007-6-28 18:27:00
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牐 对于多数股民来说，六月份的股市充满了黑暗和悲伤，舍了孩子没打着狼，还被狼把孩儿叼去了。那么即将到来的七月，又会是怎样的情况？
牐 按照常规经验，七月份仍将是一个绝望的月份。在密集的实质性利空相应落实的情况下，如印花税调高、利息税取消、１万多亿的特种国债发行、境外大盘股回归、大小非解禁、严查违规内外资金入市等等，在心理上已经遭受重仓的股市很难有起色，只会继续下跌、低位盘整。这可能是目前大多数人的预期，我之前也是这样的想法，也就是我所说的至少持续几个月的“中空”。
牐 但是，正在一切向我当初预言的方向发展的时候，我自己却对这个判断开始有了些许怀疑。原因在于，有一些比股市更高层级的因素在制约着股市演进的方向。
牐 从世界经济的角度，全球经济似乎都在经历一个过热、通胀、加速见顶的过程；偏偏世界经济的两大发动机美国和中国却都有不能大幅加息的苦衷。在经济的泡沫破灭之前，所有的决策者都会寄希望于软着陆，对可以刹车的决策总是迟疑不决。在中国取消利息税之后，今年还能有大幅度加息的余地吗？对此我深表怀疑。而维持实质性的低息，那么资产的泡沫就难以挤出，只能继续膨胀。
牐 今年国内的经济，显然我们可以看到国有重工业部门以及矿产资源部门的日子还是很好过。有资料表明，前两年的投资项目今年纷纷进入设备投入期，这使得装备制造业的日子也不错。而这些企业既是银行除房地产业外最大的客户，也是国内Ａ股市场除了金融股外最大的板块。不管明年的日子是否能过下去，起码中国股市今年上市公司的业绩总体上绝对是好看的。牛市，是需要业绩支撑的。
牐 在这些光鲜景象的背后，是很多民营企业被逼得走投无路。至少有一点可以肯定，类似珠三角这样的以出口为导向的地下灰色经济，已经并将继续受到国外贸易保护、国内出口自律、人民升值、国内通胀等的多重打击。这些资本在实业上无利可图之后，只能另找出路，进入股市和房地产抬轿子，是一部分资金不得已的选择。
牐 从普通人的角度，多年不见的通胀预期给了每个人极大的压力。谁都不相信ＣＰＩ只有三个百分点，因为老百姓所见的是房子、医疗教育费用几年就翻上一倍，更别说今年的猪肉涨价给大家的心理冲击了。因此，哪怕取消利息税，也不会有多少人选择继续存银行，当人们的理财意识觉醒之后，这种存款搬家的趋势是很难阻止的。
牐 再说上面倡导的拓宽投资渠道的举措，比如ＱＤＩＩ。在人民币升值的背景下，再加上国人严重的信任危机，有多少人愿意把自己的钱交给他们到一个连操作者都陌生的境外市场去拚杀，只怕也是个很不乐观的事情。
牐 最后再说说股市。新股民的因素其实已经高度影响了市场的运行轨迹。我发现，任何对后市的分析和预测如果不充分考虑新股民的因素都将是严重失准的。与以往股市老股民行为模式不同，面对下跌市，新股民明显表现为亏本了的不甘心、损失利润的不在乎，赌性极强，从市场里赶都赶不走。股民不畏死，奈何以死畏之？
牐 以上分析表明，在股市多空对决中，目前并非完全有利于空方，多头的后劲还很足。因此，武断地判断中期调整将在低位持续几个月，只怕会犯很大的错误。市场不会给空头这么长的时间。好消息是，这个“中空”可能没有原来预计的时间长；但坏消息是，在世界经济经济当然也包括中国经济加速赶顶的过程中，中国股市也在加速赶顶，所谓的“十年牛市”是不存在的。
牐 如果上面的分析能够成立，那么七月份的行情就有可能会有一线光明。当然，在见底之前仍然会有一个加速下洗的痛苦时期，至少七月上旬仍然黑暗而悲伤。但有很大的可能性，下半年的最低点就出现在七月份。
牐 对于股民来说，天劫从来躲不过，只能争取熬过去。在６月２８日大跌后的黑暗狼籍之中，一个多次渡劫的卑微的老股民，仍然在试图预测和寻找一线微弱的光明。
牐 真是何苦呀。一入股海，回头无岸，这就是股民的命。.
