权重板块风起云涌 厉兵秣马只待股指期货

投资要点：

1、二八现象再次上演，权重股威风不减；
2、股指期货呼之欲出，机构加紧建仓权重股；
3、指标股板块轮动有望出现，机构抢筹或成主要推力．

深度分析：

   　 今日大盘再次上演二八现象，尽管多数个股下跌，指数仍然毫不犹豫地上涨了140余点，收出了一个光头阳线。涨停板上屡见“位高权重”的指标股，大象跳舞仍在继续。面对貌似疯狂的上涨态势，我们认为这一现象仍将维持，其中的投资机会值得把握。

一、权重股带领指数绝尘而去，大象跳舞正在上演
    　国庆长假后我们看到了上证指数连连收阳，到达了5900点的高位，这是令人感慨的一个里程碑，仅仅9个月，指数从2728点的年开盘到5900点，指数翻了一倍多，更令人感慨的是，指数创出新高之时正值几个历史上最大的超级大盘股发行和上市之际，市场并没有出现人们担忧的二级市场资金失血的现象，市场反而创出新高，可见市场强势到了什么程度。值得关注的是，随着建行、中国神华和中国石油的陆续上市，中国股市的指数权重结构将发生重大变化，在上证指数的权重结构中，这三个个股所占比重极大。三个巨无霸联袂中国银行、工商银行、中国人寿、中国石化等个股成了指数的定海神针，市场的“二八现象”在指数的权重中得到了极佳的体现，即20％的股票占上证指数权重的80％，这样一来，指数就随着指标股的脉搏同时起伏了。连续多日的强劲上涨也归功于指标股的不俗表现。尽管中小股原地踏步，下跌家数远大于上涨家数，但这丝毫没有影响指数上涨的步伐。今天涨停板上的中国石化、中海油服、中国神华，让我们看到了权重股在沸腾，权重板块正在发力。

二、股指期货呼之欲出，能够“撬动”股指期货的大盘权重股受到机构热烈追捧
    　权重股的集体走强有着深刻的内在原因。这些占指数权重80％的大盘股是基金和大机构配置的主要品种，所以指数与那些大机构的利益关系更紧密，大机构联手做多，指数就涨，大机构联手做空，指数就跌，指数的走向就成了判别机构动作的一个风向标。指数期货的推出已经到了水到渠成的地步，随着中国石油A股的即将发行，今年的大盘股发行可能告一段落，日后准备上市的大盘股虽然还有中国移动等个股，但这些股票登台亮相还需要一段时日，随着市场结构的变化，指数期货的推出已经完全具备了条件，而机构们就可能接下来在这些权重股中扎堆，做空机制的建立已经具备了条件。从短期看，由于市场预期股指期货将于不久后推出，能够“撬动”股指期货的大盘权重股受到机构追捧，上市仅两天的大盘股中国神华周三开盘便直封涨停，今天又是一个涨停，工商银行、中国银行等权重股也纷纷上扬，成为短期市场走强的核心动力。由于机构加紧配置能够撬动股指期货的权重股，前期被视为“洪水猛兽”的期指反而成为大盘上涨的核心动力。从而，大象跳舞的局面仍将得到维持。

三、指标股板块轮动，跟随机构抢筹的步伐寻找投资机会
    　面对机构大举建仓的权重股，其中的板块轮动效应也将显现。从整体看，目前沪深300指数内的成份股主要分为五大板块：一是以工商银行、中国银行为代表的银行板块；二是以中国石化、海油工程为代表的石油化工板块；三是以中国神华、兖州煤业为代表的煤炭板块；四是以长江电力、华能国际为代表的电力板块；五是以中国铝业、宝钢股份为代表的有色和钢铁板块。研究发现，银行板块、石化板块、煤炭板块、电力板块、有色和钢铁板块并不存在某种显著的引导关系，但存在显著的分别轮动效应。由于目前股指期货的交易性行情刚刚处于筹码收集阶段，所以未来五大板块出现轮动效应的可能性较大。但需要注意的是，这与板块或者行业的估值水平没有太大关系，大资金或者是机构投资者并非由于这些板块估值偏低而配置股票，而是由于备战股指期货的交易性需要而收集筹码，即使这些权重板块估值偏高，主流资金也会大量扫货。所以本轮行情是全新的，热点也是全新的。

    　从策略上看，在指数期货预期日益迫近的情况下，权重股的持仓必要性日益上升，而近期H股的加速回归，又预示指数权重的调整进入频密期，预计“权重股配置策略”有望推动“A-H”公司股价上升，未来的短期内的“权重配置”策略将优于“估值配置”策略、配置规模甚至高于行业整合等的“事件驱动”策略。
　　　因此，可以关注近期走势强劲的权重股，如中国神华、中国石化、兖州煤业等。

[ 本帖最后由 为了更精彩 于 2007-10-14 10:35 编辑 ].

我赞同上文的观点。

机构如此疯狂，更像是股指期货的大阅兵。

１、股指期货究竟何时推出，机构们一定是先知先觉的。种种迹象表明，股指期货已是箭在弦上，正式推出可能已为时不远;
２、从近期行情看，银行股、地产股等大盘蓝筹股均出现较大幅度的拉升，机构提前布局期指战迹象已非常明。

那么作为散户的我们，如何在新高不断的市场中抓住热点跟随盈利，成了当前最为重要的任务。
只有提前做好功课，结合市场热点，才能踏准节奏，收获十月金秋。

我认为：
１、港股H股与A股联动空前紧密，明显有过江龙资金在两地轮番套利，只要这种格局不结束，后市将继续上涨。

２、热点主要集中在大盘蓝筹股，是大资金在为股指期货进行最后的筹码收集。
　　如要短线逐利，就要紧跟市场热点，积极参与大盘蓝筹股。

３、股指期货一旦正式推出，估计那时的指数已在相对高位，因此机构用做空期指的手段达到套利的可能性将更大。
　　如果那样，股指期货推出后的一段时间内，大盘的杀跌也许是可怕的。

个人观点，仅供参考。据此买卖，风险自负！

[ 本帖最后由 为了更精彩 于 2007-10-12 08:47 编辑 ].

拜读！给个好评！！.

一直疑惑现在的“二八现象”，看了这篇文章稍微有点谱了，等着看精彩老师的点评，辛苦了。.

谢谢老师，我同意你的观点，不但由于股指期货的原因，我想可能还因为它们是国有股，未来的外延性的空间比其他一般的股票更有想象的空间，不知说的对否，请老师批评指正！.

老师,钢铁板块的估值水平还是较低,最近又持续调整,老师觉得其中有什么可关注的品种吗?.

谢谢精彩老师,有助于我理清思路..

老师说说我们应该怎么做？.

引用:

原帖由 央央妈妈 于 2007-10-11 22:22 发表
老师说说我们应该怎么做？

反正港股最近跟着A股也疯狂,今天神华,中远,中海油服H股都大涨,价格也只有A股的一半,我明天准备买中石化了..

现在是抛开基本面和技术面，跟着感觉走了。.

有道理，这就是我抱着联通不松手的原因，因为它也是权重股，机构是轻易不会松手的。

既然是搏傻，那就搏吧，大家一起等，等到股指期货出来，再狠狠地调整一下。.

引用:

原帖由 H爸 于 2007-10-11 22:44 发表
现在是抛开基本面和技术面，跟着感觉走了。

人有多大胆,地有多大产.

明天不知道什么股票又放卫星了..

封基和股票一半对一半.

前天《会见财经界》上华生老师的分析其实很在理，可惜疯狂的指数把股民的眼睛逼红了，耳朵一时失聪！.

我是两手准备，一半蓝筹一半小盘，变盘是分分种都将发生的，我不想两边都得罪。.

老猪进风箱！ .

老大，问个菜鸟问题：H股回归A股，怎么还有港股.

有道理，香港都回归了，港股应该全部回归，两市合一！.

引用:

原帖由 H爸 于 2007-10-11 22:53 发表
有道理，香港都回归了，港股应该全部回归，两市合一！

五十年不变嘛,不要违反一国二制..

权重股···冲啊···一半吧···.

他也说了：不会让朋友卖股票，顺势而为.

我重仓进了神华，加上中的建行，也算符合文章的股票配置方向了。谢谢老师.

引用:

原帖由 PUPPET 于 2007-10-11 22:50 发表


人有多大胆,地有多大产.

明天不知道什么股票又放卫星了.

现在没技术可言了，完全看胆量了。但我总觉得机构若想顺利出局，必须营造活跃的市场氛围。如果没有足够多的散户去接盘，机构从自身利益出发，或许只好将其重仓股的上涨继续进行到底.

[ 本帖最后由 mhl3210 于 2007-10-11 23:22 编辑 ].

进行到底！进行到空翻多，进行到持币的股民心里发毛，机会就来了！.

哈哈，看来还是持股是硬道理呀..

谢谢老师的好帖.

原来指数疯涨是这个原因呀..

老师这么晚还用功。谢谢.

非常感谢精彩老师，看了以后觉得脑子稍微清醒一点儿

“银行板块、石化板块、煤炭板块、电力板块、有色和钢铁板块并不存在某种显著的引导关系，但存在显著的分别轮动效应。”---是不是每个板块配置一点？可惜，我本来都有的，如果留到现在....

“由于目前股指期货的交易性行情刚刚处于筹码收集阶段”---是不是意味着新一轮上涨刚刚开始？

“大资金或者是机构投资者并非由于这些板块估值偏低而配置股票，而是由于备战股指期货的交易性需要而收集筹码”---这个不太明白，为何股指期货就需要配置这些权重股呢？.

１、作为散户，不必那样配置。
２、“５.３０”前夕散户的疯狂将在机构身上上演，但目的有所区别。
　　如没有政策因素，“二八”现象还将延续，多关注政策面的信息。
３、如何才能在股指期货战场上获利，你是否了解？
　　建议你去看看这方面的资料。.

引用:

原帖由 为了更精彩 于 2007-10-12 09:02 发表
１、作为散户，不必那样配置。
２、“５.３０”前夕散户的疯狂将在机构身上上演，但目的有所区别。
　　如没有政策因素，“二八”现象还将延续，多关注政策面的信息。
３、如何才能在股指期货战场上获利，你是否了 ...

是的，一直害怕530重演，一直谨慎。。。
股指期货真是不太了解呢，炒股真是从头学起
再次谢谢.

谢谢精彩老师!我也要思考一下接下来怎么做了!.

我在94年时做过期货, 当时的感觉就是做空真好赚钱, 只要有机构把行情砸下去, 有个开端就很难收的住, 多翻空, 再加上开空仓的, 顺势而为才能赚, 逆势几天就要打爆出局.

散户的力量自5.30后就弱化了, 现在应该是机构与机构之间的较量, 我们散户只好顺势而为, 至于中长线操作则要考虑什么类型的股票了. 个人想法.....

一面觉得高处不胜寒,一面照样奋不顾身往里冲,作为小散矛盾呀.只能希望火中取粟别被烧着.好在有WW老师们在,找到组织共进退..

引用:

原帖由 为了更精彩 于 2007-10-12 09:02 发表
１、作为散户，不必那样配置。
２、“５.３０”前夕散户的疯狂将在机构身上上演，但目的有所区别。
　　如没有政策因素，“二八”现象还将延续，多关注政策面的信息。
３、如何才能在股指期货战场上获利，你是否了 ...

我想还是要选物有所值的股票，套住了也不怕。

上午在港股进了中石化（383）。.

鼓掌, 很高兴看到原来斗志昂扬的PU老大. .

是啊！发此帖的目的，就是想让大家明白这个道理。.

说的非常好, 看来你一定是个短线高手. 这样的操作手法根本不适合WW上的绝大部分筒子. 短线手在看盘是根本没时间考虑其它, 节前那次急速下滑时宝爸居然把我也忘了. 我根本做不来短呀.只好放着. WW上其他短线高手老师会有时间帮我们盯盘?.

通过今天的调整，拉升，行情的线路会逐渐清晰。

一、继续拉升大盘蓝筹，主力将自套，私募和散户已被轧空，所以再接大盘蓝筹无疑飞蛾扑火，烈火不灿烂，飞蛾不会去。

二、为保证15日以后一个星期的横盘和不比大跌，今天跌得恰到好处，换筹，吸引踏空者接手烫山芋。大家不觉得所有人都已经接受了被高估的大蓝筹了么？

三、10月份是做三季报业绩浪的，半年报业绩浪被530和620断送了，机构和私募都不会放弃本年内最后的争夺利润的机会。谁的预盈最多，优质中小盘也，而且盘子小容易炒。

四、大盘股是大主力的标配，是业务纪律，涨跌他都不会加仓和减仓，只根据时值作微调，哄抬大蓝筹的是基金，所以他们用公众的认购款炒到及至，赚了有分利，亏了也不是它的，反正佣金先在成本里扣除的。

五、十七大的主旋律是抑制通胀，协调民生，改善金融，扶持农业，促进环保，凡违背这些纲领的必遭抛弃。

六、次级债危机基本过渡，而且本身对中国危害不大，管理层对股市和房市很明显是调控加呵护，只要大家都抛弃先前的急功近利的习惯思维，前途还是好的，毕竟当今的政府不是一个教条的只要表面文章的政府，而且国民的整体已经体会到政府的诚意，所以不会出现大的金融灾害。

七、战争的问题，即使有也是局部或短期，无伤大国经济。更何况区区一个小岛而已，中国拿它跟美国人换利益，美国人拿它跟中国人换自尊。

八、开门第八件事，买股票，买价值合理的股票，买可以放半年一年的股票。

纯属个人见解，欢迎番茄回应……

[ 本帖最后由 小猪爸爸 于 2007-10-12 22:04 编辑 ].

赞 写得真好

这回白话文我都看懂了.

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未闻曲调先动情：股指期货正成沪深股市遥控器

股指期货虽然还没现身，但是，它却正在日益显著地成为沪深股市的“遥控器”。当然，这里所说的“遥控器”并非指新加坡抢先设立的A50中国期指。虽然由于国内期指的暂时缺位，新加坡A50期指曾经数度空云密布，但在相关的A50期指结算日，国内A股并未出现所谓的“结算日行情”。据新加坡交易所9月27日公布的仓位，最后参加交割的最多只有200手。以折合约3亿元人民币的交割量要想撼动目前流通市值约7.7万亿人民币的A股市场，实在是有点不自量力。

　　新加坡A50期指的蚍蜉撼树同该指数成份股在沪深A股所占的权重大小无关，主要是由于受市场分割的条件限制所致。在中国资本市场尚未完全对外开放的情况下，参与新加坡A50期指交易的国际资本并没有拥有充分参与和影响沪深A股交易的条件，而沪深A股的市场主力也不可能在其未参与新加坡A50期指交易的时候就为风马牛不相及的国际资本提供利人不利己的义务劳动。其实，如果A50期指不是设在新加坡而是设在上海，或者新加坡和上海之间就像上海同香港一样一点门槛也没有的话，凭A50指数成份股的权重和质地，谁说不可能成为“牵一发而动全身”的“漂亮50”？

　　但是，正在日益逼近的沪深300(5737.221,-22.86,-0.40%)指数期货就非新加坡的A50期指可比的了。这不仅是由于300指数成份股的权重比例比50指数更大，更是由于期货市场和现货市场之间一点也不存在新加坡A50期指所无法克服的市场障碍的缘故。该产品原来预期在今年初推出，沪深股指去年在中金所设立后的短短几个月就从1659点上升到2675点。今年初有关方面虽然推迟了时间表，但当时一般预测下半年即可推出，于是股指又猛涨到3820点，后来更是顺势推高到9月底的5552点。由此不难看出它是怎样成为大机构大资金的追逐中心的。对于目前已达3万亿规模的基金(注意：其中还未包括私募基金)来说，对沪深300指数成份股筹码的争夺，不仅关系到股指期货的出线权，而且更攸关他们在未来市场中的话语权、生存权和发展权。

　　沪深股市在逼近6000点大关的前夜关前踯躅，这固然不妨笼统地说是市场内部调整的需要或者说受政策调控的影响，但是，如果分析得再具体一点实不难看出，骨子里其实还是股指期货在起作用。也许有人会说，为什么以前都是股指期货预期推高股指，现在却是反其道而行之，在股指期货制度和技术准备都基本完成的时候股指有时候反而跌起来了呢？这就要从股指期货本身来找一找原因了。

　　目前，作为股指期货唯一标的的沪深300指数成份股原则上每半年调整一次，每次调整比例不超过10%，排名在沪深A股240名以内的新样本优先进入。上月刚上市的建行发行规模达580.5亿元，神华更创下A股市场IPO新高，筹资700亿。而紧随其后的中石油其2006年的1422亿元年度净利润将占深沪两市1400多家上市公司净利润总值的近四成。不难想象，这类巨头在未来A股市场的排名将大大超过现有的众许多蓝筹股。这些超级国企股现在从境外市场回归，虽然已与沪深300指数今年7月的这一次成份股调整机会失之交臂，但与下一轮明年1月的成份股调整机会却恰好候个正着。这也是为什么万事俱备的股指期货应该可以有条件在10月或11月份推出，而很多人却在估计有可能会延至明年1月推出的一个重要的根据。因为如果股指期货赶在现在马上推出的话，当然就只能沿用目前重量级红筹股成分缺位的现沪深300指数，而该指数作为股指期货标的进入交易没多长时间就需着手涉及重大权重变化的调整，显然既不利于一个新的市场产品的正常交易，也会严重影响到整个现货市场的稳定。相信有关方面是不会不考虑到如此至关重大的一个关键因素的。抓紧在这短短的一段时间完成超级国企大盘股的回归，既有利于市场结构的调整，同时也是完善股指期货推出前准备工作的题中应有之义。虽然这对机构行为的影响之大不容轻视，但就其对市场走势的调控而言，可能不过是其副产品而已。

　　大家知道，迄今为止机构所争夺的筹码主要是当下沪深300指数的权重蓝筹股。可是，随着比原权重蓝筹股规模更大的国企超级大盘股紧锣密鼓地回归A股市场，反映在股指期货上的筹码权重也将发生颠覆性的变化。如果某机构的现有筹码不变，那么，随着原来的大哥哥到时候变成了小弟弟，该机构在未来股指期货的话语权也就有可能发生致命的变化。所以，为应对这一重大变化的调仓也就顺理成章成为当前机构行为的主题。

　　可惜，很多时候人们被所谓的政策利空传言蒙蔽了自己的聪慧，眼睁睁地看着机构在有条不紊地备战股指期货的战略部署，竟然还误以为他们在逃跑呢！其实，借题发挥从来就是沪深股市的赶羊鞭，眼下更是有过之而无不及。杯水车薪的A50期指不可能让沪深A股兑现“结算日行情”，但未来的沪深300指数期货却实在很难不让人“未闻曲调先动情”。

　　股指期货正在并且将越来越显著地成为沪深股市的遥控器，这已经不是想当然，而是活生生的现实。.

认真学习！.

当初发本帖的目的，是想与大家共勉，理清眼下的投资思路。

卖出强势股（赢利的），补仓弱势股（亏损的）。
大部分散户常常这样做，但结果往往相反。卖出的还在涨，买进的还在跌。
一旦思路上产生了错误，结果也往往是有所遗憾的。
幸运的是：由于思路上的正确，上周让我赢利丰厚。

在大牛市中，往往这样，技术指标可以超买再超买，顶背离后可以继续创新高，往往下跌破位不是逃跑时，而正是介入的良机。
也许大蓝筹时代只是刚刚拉开序幕，真正的大戏还在后面。

那么下周又将如何演绎呢？是你我都在关心的问题。

我认为：下周将是惊心动魄的，机构之战或将真正上演。
　　　　盘面跌宕起伏，建议大家要有心理准备。
　　　　
另请多关注金融股的走势，１０月３日聚会时的观点依旧。.

精彩！佩服啊！.

今日18点的第一财经不知大家看了吗？

嘉宾的观点与本帖竟如此相似。

千万别错过这道盛宴了！

祝大家好运！.

今天18点的错过了，准备23点补看。
要享受这道盛宴的一杯羹，每日的功课还是要做的。.

我看了老左的节目,嘉宾的观点MS还是大盘蓝筹
但边风炜MS不主张现在调仓为大盘蓝筹的,怕泡泡破裂.只好拿着那8的股票熬3个月..

让他们斗，俺们在边上看热闹。.