[财经知识] 私募内部交流传闻曝光（转贴）

12：58  港股大涨，午盘收于 28,493.07 上涨1121.83点，幅度为4。1%

   11：16捷报：东方航空涨停，巨量封板，详细见昨日晚间信息！11：11  快讯：港股报28,454.27 上涨1083.03点，幅度为4%

   9：52  捷报：昨日晚间信息提供东方航空（600115）信息，今日该股大涨8%！详细见昨晚信息！！！
    9：20   传， 继中国神华这个煤炭行业“老大哥”上市完毕之后，我国第二大煤炭央企——中国中煤能源股份有限公司也紧随其后，积极筹备A股上市。有消息称，已在香港上市的中煤能源已向中国证监会提交A股发行申请，配发约15亿股A股，计划募集资金约320亿元人民币，并有望在年内登陆上证所上市，主承销商为中金公司。
    9：03    受到美国股市两年单日最大长阳影响，欧洲股市大涨！

    欧洲三大股市方面，英国富时100指数涨2.7%，至6306.20点；

　　法国CAC-40指数涨2.3%，至5561.21点；
　　德国DAX指数涨2.6%，至7723.66点。

    9：00 原油昨日回升0.73美元,或0.81%,报91.35美元.今日大盘的红与黑，还是要看中石油的表现，原油的止跌启稳，或许能使中石油的触底反弹。
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    8:15    中信证券否认近期赴港上市

   针对中信证券拟在香港上市的消息，公司今日发布澄清公告称，公司承诺至少3个月内不筹划同一事项。

　　日前，中信证券董事长王东明表示，公司发展到今天的规模，一直在探讨和考虑多种融资渠道和方式，分析其利弊，其中也包括未来在香港融资。同时，王东明也指出，在最终决定赴香港融资之前，还有一些重要问题需要考虑和解决，并要履行必要的程序，但并未表示公司近期将在香港上市。

　　中信证券新闻发言人唐臻钦则表示，王东明仅仅是宽泛地讨论国际化对中信证券的影响，并不意味中信证券马上就要去香港上市。
       天药股份(600488)某券商公司研究报告预测07、08、09年每股收益0.09元、0.54－0.64元、0.79－0.9元，2008年合理股价价位16.2－19.4元，2009年合理股价区间23.82－27.3元，维持推荐评级。
主要观点：1、一方面，“3116项目”加强了公司的成本控制能力，加重了产业内的定价身份；另一方面，“3116项目”降低了企业自身的生产成本，可以在产业整体转嫁成本的过程中享受生产力差异的收益。2、假设2007年全年皮质激素原料药毛利率均值为25%的前提下，“3116项目”投产后，能够折算出，产能维持不变的情况下，毛利率达到47%的高位，折算成本下降幅度约为29.3%。3、正如我们之前的报告所言，如果把天药定义为周期性的原料药企业，那么因为其行业定价者的确立和明年环保因素对行业供给的集中，应该说这个行业的景气周期才刚刚开始。如果按照原料药企业发展升级的轨迹来看，天药凭借自身的创新能力已经体现出了产业升级标兵的姿态。4、提醒投资者注意的是，如果出现供给层面的大幅增长，原料药企业的业绩将面临较大风险。另外，如果公司继续在产业升级道路上取得新的进展，我们将适当调高估值杠杆，毕竟仿创类原料药企业恒瑞制药的市盈率在45X，而恒瑞制药的年均复合增长率却低于50%。
    【简评】该股近期股价走势异常强劲，与公司明年盈利预期可能出现爆发增长有关。该股股价绝对价不高，而盈利预期水平很高，长线具备很大的博弈价值。建议重点关注
    某著名研究机构食品饮料行业2008年投资策略报告建议超配饮料行业，建议买入张裕A、泸州老窖、贵州茅台、五粮液及其认购权证，增持青岛啤酒、燕京啤酒、双汇发展等各子行业龙头公司。
    一、结合行业基本面分析及行业比较的经验，我们建议08年超配饮料（酒）行业。支撑超配至少八个理由：（1）行业轮动的必然结果，07年以来食品饮料、饮料制造分别落后申万A指60和40个百分点；（2）相对估值优势凸现，饮料行业相对市场整体的估值倍数已下降至历史底部；（3）旺季来临，涨价在即；（4）居民收入加速增长推动餐饮等消费加速增长；（5）通胀背景下饮料行业整体将受益；（6）所得税改革的最大受益者，08年业绩将额外提升12%；（7）整个市场业绩增长减速背景下酒类板块08年将加速增长，这是核心理由；（8）防御功能凸现，目前时点进可攻退可守。二、基于上述视角以及行业基本面分析，我们主要看好08年业绩有望加速增长的白酒、葡萄酒行业及受益奥运的啤酒行业。白酒：价升量增推动行业收入、利润不断加速增长，08年所得税税率下调后龙头公司的平均净利润预计增长57%，增速高出335家重点公司平均水平23个百分点；葡萄酒：行业前景广阔，城镇人均消费量仅为世界平均水平的16%，产量不断加速增长，龙头公司凭借渠道优势获得更快发展；啤酒：08奥运将推动销量加速增长，但大麦涨价对成本压力逐渐显现。乳业：原奶价格持续上涨，乳制品加工业成本上升，而行业竞争剧烈，产品提价迟缓；肉制品加工业：生猪价格居高不下，但上涨速度减缓，肉制品加工成本上升压力减小；果汁加工业：果汁行业则因产品价格上涨，景气趋好；制糖业：预计新榨季供应充分，糖价难以大幅上涨，机会在于糖价阶段性波动。三、建议超配饮料行业，建议买入张裕A、泸州老窖、贵州茅台、五粮液及其认购权证，增持青岛啤酒、燕京啤酒、双汇发展等各子行业龙头公司。
【简评】食品饮料行业是机构认同的重点行业之一，目前看泸州老窖、张裕。贵州茅台和双汇发展，最值得关注

    某著名券商钢铁行业点评报告近期国内钢材价格加速上涨，认为在产量增速放缓的情况下，大型钢厂有能力通过不断提高钢材价格转嫁成本上升压力，并维持目前较高的盈利水平，建议对钢铁龙头股逢低买入。

    主要观点：1、在上周局部市场小幅上涨之后，本周国内市场钢材价格全面上涨，上涨幅度明显超出上周，截至11月27日，上海市场1mm冷轧、2.75mm热轧、20mm螺纹钢价格分别为5300元/吨、4680元/吨和4290元/吨，比10月底分别上涨220元/吨（4.3%）、260元/吨（5.9%）和370元/吨（9.4%），预计价格短期内将继续维持快速上涨局面。2、上涨原因：近日包括宝钢在内的国内主要钢厂纷纷上调后期钢材出厂价；在市场价格上涨的过程中，需求保持旺盛；国内钢材资源供应量不大，10月份中国粗钢产量同比增长率降至13.2%，为近两年最低增速，日均产量环比9月份下降。3、短期市场价格有望继续上升。由于原料价格持续上涨，市场普遍预期2008年度铁矿石谈判价格上涨，后期钢厂出厂价下调的可能性不大，大部分经销商对后市持乐观态度，不少经销商纷纷减少出货量，这将导致短期市场价格继续上升。4、我们认为在产量增速放缓的情况下，大型钢厂有能力通过不断提高钢材价格转嫁成本上升压力，并维持目前较高的盈利水平，建议对钢铁龙头股逢低买入。
    【简评】目前研究机构对08年上半年钢铁股的景气比较看好，主要是国内需求旺盛，钢材价格有上调的空间，尤其是具有铁矿石资源优势的钢铁股机构认同度最高。目前我们关注的钢铁股重点还是西宁特钢，短线出现补跌走势，应该是比较理想的长线建仓机会

    某著名研究机构发表证券行业研究报告，短期调整为投资者买入龙头公司创造了良好机会。我们建议重点关注中信证券、海通证券以及广发证券三家公司
    主要观点：1．2007年证券行业实现了增长质量和盈利能力的双丰收，增长驱动因素主要源于营业收入增长和费用控制。2008年，行业增长结构将出现转变，创新业务将为业绩增长提供新的催化因素，而传统业务在经历了指数大幅上涨的透支之后，增长速率将平滑下来。2．我们预计证券行业未来的市场集中度将进一步提高，市场化的并购重组将是行业整合的主流形式。其中，大型创新类券商的增长空间主要来自于三个方面，包括市场蛋糕作大、市场格局重新分配以及兼并收购。而中小券商未来的出路则在于精耕细作并建立在某一细分业务上的竞争力。3．目前市场对券商股的担心主要集中于三个方面：（1）对成交量进一步萎缩的担心（2）对未来业绩增长（包括同比和环比增长）的担心（3）对周期性行业估值标准偏高的担心。我们认为这些担心不无道理，不过如果仅仅因为这些担心而全面否认券商股、尤其是优质龙头公司的投资价值，则未免过于片面。总体而言，尽管我们认为2008年整体市场以及券商股将面临更大的不确定性，不过我们仍然看好三类投资主题：龙头公司、并购价值和盈余管理。4．我们认为始于11月初的券商股调整主要是由成交量萎缩、基金规模控制、小非减持以及短期催化剂消失等原因造成的，短期调整为投资者买入龙头公司创造了良好机会。我们建议重点关注中信证券、海通证券以及广发证券三家公司。
    【简评】近期券商股调整幅度较大，显示市场对证券行业的景气预期出现较大分歧。证券行业的景气变化与股市的牛市熊市转换有密切关系。只要牛市格局不变，在金融创新、直接投资等新的利润增长点支持，行业龙头仍然存在一定的投资机会。建议重点关注不确定最小的行业龙头中信证券，明年股价预期仍有望见到110－130元
    某著名研究机构医药行业2008年策略报告将医药板块评级从“中性”上升至“看好” ，2008年开始步入景气期，医药板块可能面临行业投资机会，医改是重要的催化剂。投资组合：“恒瑞医药、国药股份、江中药业、双鹤药业”是短期较好组合，为明年上半年做准备的组合“东阿阿胶、华兰生物、南京医药” 。股票论坛,财经,证券,权证,金融,港股,行情,基金,债券,期货,港股,外汇,保险,银行,博客,股票软件,胜龙,大智慧公式,钱龙公式,飞狐公式,分析家公式,通达信公式,同花顺公式! P, s! L0 p! l- Z  A
    主要观点：1、全民医保稳步实施，中低端药品需求急剧放大；2、行业集中步伐继续加快，医药企业分化更为明显，优势企业直接受益。3、商业贿赂受到遏制，医院营销费用下降。
投资策略：投资于医药行业的“大”企业，我们有两条主线：1、板块中的一线股票：它们都是各自细分市场的“大”企业，受益于行业景气提升和集中度提高，我们推荐未来10年我们较为明确的Tenbagger恒瑞医药和国药股份；推 荐药用消费品行业的东阿阿胶和江中药业、血制品行业和疫苗行业的华兰生物。2、大型国企：受益于医改中低端用药的爆发增长，我们推荐基础用药品种结构非常宽泛的双鹤药业；同时我们认为如果板块整体启动，同仁堂、东北制药、华北制药和白云山都将是普药板块的选择品种，南京医药是药品流通体制改革的代表品种。投资组合：“恒瑞医药、国药股份、江中药业、双鹤药业”是短期较好组合，为明年上半年做准备的组合“东阿阿胶、华兰生物、南京医药”。
    【简评】近期医药板块股价逆市走强，与机构看好08年行业机会有关。目前医药股，重点关注的是国药股份、恒瑞医药、天药股份

    某著名研究机构保险行业2008年策略报告给予中国人寿65元、中国平安152元的目标价格，给予中国人寿和中国平安增持的投资评级，建议战略配置平安。
    主要观点：1、保险业仍处于长周期的扩张阶段，预计寿险业20年的长期复合增长率为15.6%，而短期正从被压制的状态回升到正常增长水平。2、保险股在加息中利好的逻辑起点是费率刚性假设，但是应该看到，刚性费率面临越来越大的压力。我们认为刚性将逐渐被打破，基于此的认识是本报告分析的核心内容。3、我们认为保险公司的投资收益率有很大的提升空间 ，不过同时也面临上升的负债利率，由于费率刚性被打破是一个逐渐的过程，我们认为中短期寿险利差将较精算假设水平有提升空间，不过长期将回归合理水平。4、股票投资收益是最近保险公司业绩大涨的主要动力，各公司也因此建立了一些盈利贮备，但是需要注意市场预期的变化将打击基于短期利润的投资者。5、我们对于保险股的估值分析表明目前保险股估值隐含了比较乐观的假设，我们给予中国人寿65元、中国平安152元的目标价格，需要注意的是中国平安的价值对于利差具有更低的敏感程度，而利差是价值分歧的主要所在，我们给予中国人寿和中国平安增持的投资评级，建议战略配置平安。

【简评】基本认同该报告对保险业的评价，中国平安是值得战略性长线配置的品种，短期股价调整到100元以下，构成长线介入的机会
某著名研究机构银行业2008年策略报告提供了三大投资主线：（1）大型银行的优势开始逐步显现，推荐工商银行和建设银行；（2）混业经营和金融控股是中国银行业的发展趋势，推荐股份制银行中在此方面先行一步的交通银行和民生银行；（3）特色鲜明才会拥有独特的投资价值，推荐招商、浦发和兴业这三家自成特色的银行。
    主要观点：1、2007年对于银行业来说是成果丰硕的一年。各种宏观调控政策频出、资本市场实现跨越式发展，这样一个纷繁复杂的环境给银行既带来了挑战也带来了机遇。在资产规模扩张、净利差扩大、中间业务收入增加、成本收入比下降、信贷成本降低、以及人力成本税前抵扣等多种因素的共同作用下，各上市银行前三季度业绩实现了超预期的高速增长。这种高增长将在年报中得以延续，部分银行由于税收因素增速会有进一步提升。l 对于未来我们认为：尽管在完成爆发式增长之后，银行的业绩增速将会有所回落，但持续、稳定、快速增长的态势仍将得以延续。一方面，在宏观经济稳定增长以及利差扩大幅度逐步缩小的背景下，存贷业务创造的利息收入将平稳增长。另一方面，银行混业经营之门逐步打开、业务范围不断扩大将持续推动中间业务的快速增长，而随着占比的不断提升，中间业务的发展将为净利润的增长提供重要支撑点。此外，高拨备所带来的信贷成本的持续下降和08年两税合并所带来的税率下降也将成为银行业绩提升的重要源泉。我们预测上市银行08年和09年的平均净利润增速分别为51%和30%。与其他板块相比，良好的持续成长性和明确的业绩预期使银行拥有格外突出的吸引力。2、与国际银行相比，无论是从PB结合ROE还是从PE结合G的角度看，国内银行目前的估值水平都基本合理。但与A股市场的其他板块比较，银行板块依然处于估值低洼地带，比较优势可能会继续推动其估值的提升。3、银行板块往往具有同涨同跌的趋势，板块效应比较显著。在此，我们提供了三大投资主线，以供投资者进行个股的选择：（1）随着金融深化以及混业经营的展开，大型银行的优势开始逐步显现，其与股份制银行在成长性方面的差距也在不断缩小，我们推荐工商银行和建设银行；（2）混业经营和金融控股是中国银行业的发展趋势，推荐股份制银行中在此方面先行一步的交通银行和民生银行；（3）特色鲜明才会拥有独特的投资价值，推荐招商、浦发和兴业这三家自成特色的银行。
    【简评】银行股的增长预期十分明确，也是机构高度一致认同看好的行业。银行股板块效应比较显著，但股价涨幅大小差异很大。笔者长期看好招行、浦发，阶段性看好兴业和交行。.