本周一到周三时值四川地震后的全国哀悼日，周二大盘却收出中阴线打破了原有的盘整格局，周三，承接前一日的下跌，沪指最低探至了3355点，距离4.24跳空缺口完全回补只有60个点的空间，但下午中石化异军突起，快速飙升封至涨停，中石油也强劲上涨近7个点，同时电力板块联袂上涨，股指止跌回升。护盘迹象明显。周四官方出面澄清了成品油价格放开的市场传闻，但是在国际原油价格不断攀升，而国内石化石油价格严格控制的前提下，这种政府意图明显的护盘行为，纵可解决一时燃眉之急，但是难以得到市场的普遍认可，市场宁可相信油价放开将是时间问题。周五午后，有关部门闪电宣布电信重组公告，上午大幅走强的中国联通600050下午临时紧急停牌，盘中3G通信类个股放量飙涨，盘中有10余只3G概念股票涨停。上述这些给我们的感觉就是，管理层灾后正力图稳定市场，稳定投资者的灾后心理，不希望大盘大幅下跌的心理。

     从盘面看，本周市场热点大都围绕灾后重建题材，热点的高度集中并不利于股指的走强，再加上多数题材股游资炒作迹象十分明显，一旦游资撤离，市场将再度沉入低迷，后果难以设想。另外，近期大盘股一直没有较好的表现，尽管石化双雄力挺大盘，但是随着其它大盘限售股的解禁，抛压不断加重，大盘股的护盘以及大小非的兑现使得场内资金消耗明显。由于存量资金不断消耗，急需增量资金援助。今年以来，管理层新批发行30多只新基金，但销售形势不甚乐观，有点新基金甚至只募集到区区3个亿，而基金热销的时候往往一天就上百亿。而老基金为应付可能到来的赎回压力仍有降低仓位，储备一定现金的动作。大盘步入五月以来，尽管量能始终保持千亿以上，但疲惫态势暴露无遗，股市已经很显然缺乏进一步走高的能量，这显示出当前市场主力资金尤其是基金犹豫不决的态度。

     此外，这次汶川特大地震的到来，加大了中国经济未来面临的不确定性，地震对经济带来了最直接的影响有三个：首先，物价面临更大的上涨压力，因为四川是生猪生产大省，无论是省内还是外运，猪肉价格都难免会发生波动；其次，投资需求面临上升压力，救灾和重建的信贷投放将增加；第三，四川是全国务工人员的主要来源之一，返乡善后等很可能会造成一定时间内某些地区劳动力短缺，进而影响生产。此次灾害对央行货币政策的调控难度进一步增加了。震后一段时间，至少在二季度内，使用加息工具的可能性已很小。但从中长期看，除了对灾区做出一些特殊政策安排外，从紧的货币政策基调不会改变。

     总的来说，近期针对股市的政策组合拳还没有完全打出，不排除还有其它利好等待出牌，但是从市场参与者的角度看，近期基金出工不出力的保守行为使得政策护盘的效力大打折扣。对于后期走势，我认为基本仍取决于资金的态度。预计大盘下周仍将反复震荡消化上方压力，筑底时间可能会相对延长。我想大灾需要有关部门大智慧才能破解眼前的困局。.

分析的有道理...