金岩石:未来5年房价翻番 天量货币投放推涨楼市
http://www.sina.com.cn 2010年02月06日 05:50 四川在线-华西都市报
国金证券首席分析师金岩石图据CFP
国金证券(19.53,-0.54,-2.69%)首席分析师金岩石昨在“ICBC天府大讲堂”上作出大胆预测
精彩语录
“要遏制少数城市房价过快上涨，其潜台词就是，允许多数城市房价平稳上涨。”
“现在凤凰岛上停的私家游艇还不多，等有一天游艇停满了，海南房价可能就涨到了头。”
“2009年初，我敢说上半年买股，下半年买房，现在我敢预测，在未来5年内房价还将翻番。”昨日，在由中国工商银行(4.82,-0.06,-1.23%)四川省分行营业部举办的“ICBC天府大讲堂”上，国金证券首席分析师金岩石大胆预测，由于货币流动性最终被注入资产价格，未来房产价格必定会涨。
谈中国楼市天量货币投放推高房价
金岩石的底气在于未来10年货币量的增长，他说，从1992年到现在，央行每年印刷纸币的速度在23%左右，而经济增长速度却在8.9%左右，按照经济学意义上的通货膨胀计算方法，通胀就在14%左右，以复利计算，也就是5年要翻一番。
“我们身边所有的消费品和投资品，都可以装在一个木桶和水池里。”木桶里装的是衣食住行，水池里是股市、楼市、政府投资、奢侈品等，木桶在水池中漂浮着，随着池
中的水位“水涨船高”。金岩石说，央行增大流动性，也就是投放货币，只有两个选择，木桶或者水池。
如果流入木桶，就是衣食住行等人人相关的物价要上涨，然后导致工资上涨，工厂成本增加，此时就会裁员，那么就有大量的穷人担心会失业；如果注入水池，就会使得股价、楼价上涨，形成泡沫。
“如果你是管理层，宁愿选择哪一个？大多数人的失业，还是少数人的破产？”金岩石说，要使更多人就业，代价必然是高房价，中央发布政策说，要遏制少数城市房价过快上涨，其潜台词就是，允许多数城市房价平稳上涨。其带来的后果则是，城市贫富差距加大。“所谓富人，就是有负债能力的人，比如负债买房子。”金岩石说，当房子成为财富的象征，就会有越来越多的人选择负债买房，从而吹大这个泡沫。“虽然我判定房价5年之内肯定会翻番，但也许就是最后一番，因为现在租房的价格已经很便宜了，完全不能支撑现在的高房价。”
谈海南房产私家游艇停满时泡沫破灭
对于目前人们普遍关心的海南国际旅游岛问题，金岩石表示，海南的房地产已经存在泡沫，但是泡沫什么时候破灭，要看凤凰岛上的游艇什么时候停满。
金岩石说，2004年起海南国际旅游岛计划就已经申报等待审批，但一拖就是6年，为什么当时不做，现在才来参与这个“游戏”，就是因为中国人受到了迪拜的启发。
迪拜在开始兴建之前，不过是国际航班中途加油停歇的一个中转站，人口不过1万，但是现在人口达到150万，而且吸引了老虎伍兹、布拉德皮特等一线明星的入住，海南完全可以按照这个故事讲下去的，而且讲得更好。
实际上，从2004年起到2008年，海南的房价就翻了一番，从2008年到现在，又上涨了1.5倍，金岩石说，现在要投资进入海南，就是要有玩泡沫的心态，现在凤凰岛上停的私家游艇还不多，等有一天游艇停满了，海南房价
可能就涨到了头或者稳定维持在一个高位。
谈通货膨胀中国房价未计入CPI
“在实际生活中有两种通货膨胀，一种是经济学中的通货膨胀，一种是统计学中的通货膨胀。”金岩石说，经济学中的通货膨胀，是先计算出今年发出了多少货币，经济增长速度又是多大，两者相减就是通货膨胀。“很明显，现在我们是以23%的货币增长来追求8%的经济增长。”
在统计学的逻辑中，是否发生通货膨胀的重要标准就是CPI，而CPI则是由一揽子消费品物价加权平均价决定的。“哪些消费品可以计入CPI，哪些不能计入，都是由统计局决定的。”金岩石说，粮食的权重达到34%，其核心价格就是猪肉价格。“所以，不要看轻猪肉的价格，因为我们国家很多政策的价格都是由猪肉价格左右的。”
为什么大家都很关注央行决定缩紧银根，因为这意味着投放货币的速度放缓，会影响很多企业和个人的贷款消费、再生产。能左右央行决策的重要因素之一就是CPI，而CPI价格往往又被猪肉价格所左右。金岩石说，现在很多商界大腕都在投资养猪，如郭广昌的复星股份，做投资银行的高盛，但做猪肉真的挣钱吗？他和从做“猪生意”起家的四川富豪刘永好还有过一段对话：“永好啊，你老实告诉我，养猪真的能赚钱吗？”“真的挣不了多少钱，因为猪肉一旦涨价，就会有人跑过来说，这个不能涨，涨了会导致通货膨胀。”
金岩石说，在美国，计算CPI是要将房价纳入其中，其权重高达42%，他们将房子列为消费品而不是投资品，典型地以“住”为核心，而在中国房子却是投资品，不计入CPI考核范围。记者陈春雨.
