弱市有个特点，个股凡是技术指标死叉的，往往准确度相当高，特别是短线指标KDJ及中线MACD指标形成危机信号时。所以在目前形势下，盘中对技术形态破位个股做出局避险是十分重要的。
昨日600674公布中报后收出一根中阴，成交量有所放大，短期技术形态形成破位。论坛有朋友再次发贴探讨该股。下面就<川投能源> 谈谈我个人看法：
技术面看：昨日对600674技术形态看应该是很关键的日子，30日均线刚刚形成小园弧上行趋势，而5日均线由于连续6日窄幅震荡也呈方向选择之时。而昨日的阴线带量下跌一举击破5日及30日均线，使短线技术形态趋与恶劣。
目前指数连续七个交易日小幅震荡，处与：涨/上不去，跌/下不来的尴尬局面。向上似乎无力突破2920-2945压力区，而向下又有强力支撑。震荡做底的迹象非常明显。
指数如此，个股亦如此。从600674无论中长期技术形态，还是六月中旬以来的阶段反弹技术形态强于上证指数，这点是毋庸质疑的。那么目前担心该股的理由无非就两方面了。（一）短期技术面{1--2天} （二） 基本面出现问题
理论上股票价格总是围绕其内在价值波动，但同时也受到市场其他因素的影响。其中最直接的因素有两个 （1）供求关系 （2）整个市场，行业及公司的PE值
就上面两个直接因素，我们来看600674...
（1） 供求关系： 从07年报到08年半年报期间，三次正式公司报表中的十大流通股东变化情况，可以很清楚的发现600674的供求波动关系。特别是中报3.30日到6月30日之间，介入该股的主流资金是做了减仓处理，总减持了1526万股。对应的2级市场价格也完成了从30.29元---16.25元---21.75元的一个波动过程。
在该公司的十大流通股中，保险公司资金应该说是主导。保险资金一向是以稳健为投资根本，就今年上半年保险资金对A股市场的整体的投资策略是做空！ 仅留极少数的公司个过重点投资。
（2）整个市场，行业及公司的PE值：A股市场目前的PE在20倍上下波动，时常给予新能源类公司的PE较高，基本是30倍上下波动。 而<川投>去年年报每股收益仅为0.149元，对应2008年初的价格高位区间。PE值高达250倍上下，明显高与整体市场PE.
在2004年行情最低迷的时候，2元股票满眼都是。A股市场大多数优质公司PE也就10倍上下，而到了2007年底市场整体PE上升到了50--60倍。这个时候市场唯一能做的就是寻找PE低与整体市场PE的公司，或由于业绩增长未来能大幅能降低PE的公司。
在A股市场大跌8个月后，市场常态PE下降到20倍上下。如果你是看空市场，那么需要做的还是远离。 如果你没离开而是想买股票，我认为最需要买的就是。（1）可确定08年PE 值随公司业绩飞速增长而不段下降的公司。{成长性} （2）如果市场整体PE围绕20--25倍波动，而你选择的公司PE值由于业绩增长低与市场整体估值，那么价格将回归。 （3）不同行业有不同估值
从2008年半年报的情况看，公司PE有了非常惊人的下降。而主要原因并不是股票价格下跌带来的PE下降，而是公司业绩迅速增长带来的变化。
08年中报600674业绩：每股收益0.3129元（送股摊薄后）完全符合我本人对其业绩的预期。仔细分析其中报内容，可以发现在经历了上半年非常多的意外后，该公司的业绩增速虽然受到部分影响。但并没有意外！
公司业绩快速增长主要体现：
（1）新光硅业
（2）田湾河开发有限责任公司的持股由原20%增至80%，纳入合并
（3）处置江油燃煤公司约12.6%的股份
（4）参股10%的国电大渡河流域开发公司的分红较往年增加
（一）熟悉川投基本面的朋友，基本都知“新光硅业”而600674除了大家都知道的“多晶硅”外，最大的业绩亮点应该是：田湾河开发有限责任公司。
该公司是三级电站，从上到下依次为：仁宗海、金窝和大发三级水电站，装机容量均为24万千瓦。
规划总装机容量72万千瓦，目前完工的仅有一级发电能力是24万千瓦。项目还在建设中，预计年底全部建成发电能力新增48万千瓦装机容量。
去年川投能源自有总发电能力是13万千瓦。增持田湾河股权到80%后，合并报表。就意味着川投发电能力在2009年将达到85万千瓦是2007年的6.5倍！而水电的业绩大幅释放将从2009年开始。
（二）从前期600674的公告可以知道，受地震影响，公司控股95%的四川嘉阳电力有限责任公司1#机组于5月12日停运，提前进行了年度检修计划中的C级检修（小修）。目前1#机组已检修完毕，并恢复发电。另外嘉阳电力决定提前对2#机组进行年度检修计划中的A级检修（大修），计划检修时间30天。
也就是说2008年上半年，川投业绩增长中5月--6月缺少了嘉阳电力的业绩贡献。
2008年下半年，嘉阳电力将正常贡献利润
（三）受地震影响，公司子公司天彭电力已经停产，该公司(总装机2.88万千瓦）占上市公司总的比例为6%，对公司的利润贡献约每股0.0029元，基本是忽略不计了，2008年原计划实现800多万元利润，估计没有了。09年是肯定能修好了........
（四）川投能源2008年第一季度每股收益(元):0.1490 ，而在受地震影响的5月6月。而中报业绩0.0.3129元，那么第二极度业绩也就是说与一季度基本持平。这就意味着下半年如果多晶硅生产正常（达到计划全年800--850吨）且价格不大幅度下跌，考虑到田湾河发电高峰到来（水电季节性），嘉阳电力恢复生产。扣除处置江油燃煤公司一次性收益，下半年业绩完成0.45元以上是没有太大问题。
如600674下半年的价格区间在20--25元间运行，市盈率也就是、26--33倍间。
考虑到国内多晶硅市场产能现状及2009年可能的缺口及产能释放情况，多晶硅价格在2009年底前很难有大幅度的回落。而川投水电产能及业绩将在2009年大幅释放，因此2009年业绩，我个人估计将在2008年的基础上再增长50%--100% ，达到1.5元--1.8元/股。
2008年下半年-，600674的业绩是否会有意外惊喜的可能？
我认为完全有可能！
利润奶牛<新光硅业>
上半年3.5亿的净利润，净利率不足50％，和还未全部投产的田湾河差不多了（田湾河上半年销售收入8000万，净利润3890万）。
究其原因，我认为有以下2点：A,上半年产能释放不充分,受检修、地震及原料影响影响仅产出300--350吨。
B,成本过高（1）尚未达1260T/年的设计产能（2）电价 （3）,加快折旧（4）环保处理费.
对以上因素，下年年我的看法是：A 产能释放将提速，通过非常多的行业资料可以大致计算。以新光目前的规模，08年下半年月产70--80吨应该是很正常的生产的速度。也就是说，下半年将完成420--480吨的产量。
B 价格：多晶硅的价格在2009年底前，维持250万--290万/吨的价格，是毫无悬念的。（这里不多谈理由）
股票投资重要的是投资未来，除了“新光硅业”以外08年下半年--09年上半年600674还有哪些亮点？
（1）田湾河电站的全面建成投产
（2）“直供电”政策带来的成本大幅下降，利润率增加。
（3） 持有50%股份的成都交大光芒实业有限公司利润的稳步增长
即使不考虑上述已经明确的亮点，仅从08年中报经营基础做测算：
每股收益
个股PE变化 以22元的价格 08年 0.75元 29倍
0.85元 25倍
09年 1.5元 4.6倍
1.8元 12.2倍
通过以上的分析，这样的公司如果还不是在通膨环境下的高成长性公司，哪么什么样的企业是？
有朋友混淆概念，将新能源简单归类为光伏产品。并计算其发电成本高低。我可以负责的说，太阳能发电，离我们还太远。根本没有必要去计算在国内所谓“发电成本”及“所谓大规模市场应用”。这是中国的国情及经济发展阶段所决定。
多晶硅做为光伏的基础原料，有其特殊性。关于这点，在论坛我专门发过行业及产品方面的知识贴。其市场特征为：两头在外，中间在内。 （原料生产）及（最终用户）在外，产品生产在国内。因此主要影响其价格的因素是，供求及产品市场的规模变化。
无论你是否正视现实，无论从何种渠道何种资料分析。多晶硅的价格在2009年保持250万--290万元/吨，是明确可以看到的。
固然”暴利行业“长期维持“暴利”是不现实的，因为巨大的利润率会吸引众多的逐利投资，从而改变供求关系。但行业在发展，”暴利产品”的单位成本也将随着规模化生产而降低，这是必然。多晶硅生产做为“高投入，高技术”产业，技术进步及规模化生产更是其发展的必然推动力！
股票投资投资，操作的风格各不相同，有的偏好于技术分析，有的偏重于基本面的研究。无论中线看好，还是短线投机，很多人似乎有一个共同的特点，那就是在操作中急功近利。
做投资，有三“心”。其一，戒贪心；其二，要细心；其三，有耐心。“戒贪心”为自己设定一个“止盈点”，同时，也要设定一个“止损点”，一旦示警，绝不留恋。“要细心”多研究和分析，不被表象所迷惑，要透过现象看本质。“有耐心”股市真正需要两种耐心，(1)持币的耐心，(2)持股的耐心
老和尚和小和尚去化缘，当看到幡在动，小和尚问老和尚：“师傅，是风动还是幡动？得道的高僧却说：“不是幡动，也不是风动，是你的心动”
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