谁制造了1月21日的股市大跌？
       时寒冰

    1月21日，A股与香港股市同时暴跌。华尔街日报网站的评论是：“因为投资者对美国经济状况
的担忧及对中国平安再融资计划的顾虑加重了市场看跌人气。”
    实际上，尽管中国资本市场日益走向开放，但是，它与国际资本市场的走势并不完全一致，很
多时候甚至是相背离的。因此，更多的分析不约而同地将矛头指向中国平安，它疯狂的再融资计划
等于在这个最脆弱的时候放了一个原子弹，炸得股市血肉模糊，惨不忍睹。   
    1月21日，多家媒体在首页重要位置刊登了一则重磅新闻：《中国平安或创A股史上最大再融资
》。其中提到：在A股上市近一年后，中国平安再次开启融资“阀门”，拟公开增发不超过12亿股，
同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元。以上周五的收盘价测算，中国平安公开增发募集资金额
将达到约1178亿元，再加上412亿分离债募资额度，其再融资规模将接近1600亿元。这是一个什么概
念呢？中国A股市场两个最大的IPO是中国石油（668亿元）和中国神华（665.8亿元），中国平安的
再融资规模将超过两者之和。而中国平安IPO的规模也只有388.7亿元。
    中国平安不仅要创下中国资本市场再融资之最，也将在全世界创下最大融资纪录。
    中国平安疯了！
    难道要把A股当成自家的提款机吗？
    中国平安没有说明它再融资是用来干什么，是要收购美国白宫还是要收购某个主权小国，我们
不得而知，但是，如此海量再融资无疑给市场带来了毁灭性打击。众多基金和部分散户投资者愤怒
地抛售中国平安（中国平安是基金重仓股），将这只野心勃勃的股票打入地狱。
    即便是在5·30，基金重仓股也没有遭受过如此劫难。
    在全国股市萧条、A股人气最脆弱的时刻，中国平安疯狂地跳出来放了一把火。A股狂泻。倘若
中国平安的做法被效法，中国股市无疑将迅速浮肿起来，这将给投资者信心带来毁灭性伤害。证监
会应该认真评估和对待中国平安再融资给股市带来的负面影响，尽快完善相关规则，规范这种行为
。

    那么，A股将走向哪里？
    1月21日的疯狂下跌，使股市人气降低至最低点。我此前已经分析到此次的惨烈大清洗，在《股
市会重演5·30吗？》一文中提到：“这些压力必然促使大盘下跌，即完成一次比较残酷的清洗”、
“从操作手法来看，这次的洗盘洗得比上次更干脆利落”。用如此严厉的文字表述股市走势在我迄
今为止的文章中并不多见。但是，我仍然不悲观。我认为：“等这次清洗完成以后，上升的部分阻
力将被稀释，一旦股市调整动能释放完毕，可能迅疾拉升起来，而且这次上涨速度将比以前快。‘
国家队’隐藏起来的力量将‘原形毕露’。在这几天的调整中，一天比一天的成交量大，其中的信
息显而易见。股市调整完毕后，许多股票会再创新高。”
    此次大跌与5·30大跌有着本质的区别。5·30大跌是散户重仓股票的集体暴跌，那次近乎屠杀
的调整让无数散户横尸于地板上，而“国家队”重仓股及“国家队”所属股票，则保持坚挺，甚至
屡创新高。而这次下跌，则是“国家队”重仓股及“国家队”所属股票带头大幅下跌，而散户钟爱
的题材股却反之。从利益分析法的角度来看，这种局面不可能持续长久。要知道，中国股市依然是
政策市，而要救“国家队”于危难，随便给一点阳光它们立即就会灿烂起来。这对于一些人而言，
绝对是举手之劳。
    一些人一直非常反感我直言不讳的观点，从去年9月、10月呼吁空仓，到前段时间对调整底部的
计算，是一些人不高兴的。但今天我仍然坚持我的判断：这波调整一旦完成，就将是“国家队”大
显威力之时。
    当然，这种判断仅是对大势而言。由于个股分化严重，如何处理只能由个人决定。但是，切忌
来回砍仓，许多人大伤元气不是因为某一次错，而是因为步步错！让你无法抵挡恐惧，让你在恐惧
中砍仓，正是一些人想要的效果。除非你判断所持股票仍有下跌空间，或许值得先出来，等调整到
位重新以更低的价格进去。但是，如果认为调整已经基本到位，或者看不懂，不妨干脆就拿着。5·
30对许多散户投资者而言是一个沉痛的教训，如果不砍在地板上，绝大部分股票都创了新高，有的
甚至翻了倍。
    在恐惧时不要做决断，一定要在冷静的时候做决断！
    要知道，中国的基本面相对于受次债困扰的西方国家而言，还算是比较好的。群益投信认为，
2008年全球GDP仍将保持4.8%的成长；在新兴市场崛起的带动下，2008年新兴国家与开发中国家占全
球GDP比重将提高至29%，超越美国比重25%，显示新兴市场高度的经济成长将提供全球经济支撑。同
时，美国的经济或许没有我们想象的那么糟糕。瑞银预计，2008年美国及全球经济将实现软着陆，
增长趋缓，但仍呈正增长。
    在世界的那一边，罗杰斯一直在反复对美国媒体和美国的投资者说：“我看好中国股市，中国
股市下降20%是为了今后长期稳定的增长，我看好中国市场！是该离开美国的时候了，到中国去投资
吧！”罗杰斯这位著名投资家不怕被自己同胞当成黑嘴打死吗？
    一切基于理性的判断。
    还是那句话，中国股市会有一波惨烈大跌，但不会是现在。
    在最困难的日子，我们一起走过。
            于2008年1月21日夜.

顶，给个好贴.

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谢谢！那就有希望了.

1月22日继续大跌！.