146楼mei_mei95
(希望就在前方！)
发表于 2007-11-12 14:13
只看此人
转帖，不知道有没有道理
--从管理层角度分析这次中期调整ZT
上周股市大跌8%，创九年来最大的单周跌幅，极大打击股民的信心，周末本希望看到管理层至少表态对股民信心进行安抚，结果等来的却是：上调准备金利率，央行将加强证券保险机构反洗钱监查的管理等不小的利空消息，人民ZF爱人民，现在这个管理层到底怎么了？温家宝**“不会让股市大起大落”，17大“增加居民财产性收入” 的话言尤在耳，管理层为何会置之不理？难道出现上下级间分歧？现在的股民、机构已经成了惊弓之鸟，这样打压到何时为止？
本人认为，这次的调整，已经不能单纯从股市这一经济杠杆的角度去看，要正确看明白这台戏，必须站在更高的位置，也就是管理层的立场来解释他们的行为和态度。到底管理层正在面对什么，使他们下定决定要对现在已经大跌股市大力压制？ 难道他们是被某种局势逼迫？是什么样的局势使他们不再顾惜一亿股民的损失？温**的话到底是什么意思？是说给谁听的？本文将试着来解答这一切问题，并且你会发现所有这一切原来认为管理层不近情理的行为，是那样的合情合理，而且内在的联系其实非常紧密。
这次大盘调整，可以说是管理层一手造成的，其性质还不同于530那次的，530那次的印花税事件，是一次性的，甚至可以说是管理层缺乏经验，没有把握好度，而且管理层事后明确出面安抚，甚至有认错之意，而这次却明显是有计划的，控制住牛市的血液——资金，而且调控政策一个接一个出台，让我们来看一下前几天的调控：
一． 暂停新基金发行
二． 禁令基金扩大规模
三． 窗口指导基金只卖不买
四． 明令社保基金减仓
五． 央企抄股资金要报批
六． 实际控股的个人信息要详实
…...
再加上昨天的这两条，所有这些措施都只有一个目的，就是控制国内资金流动和国外热钱的流入（除了QFII，很多热钱通过地下钱庄流入股市，甚至是通过假出口），为什么管理层会这么怕资金流动性？ 个人认为最主要原因是：中国很怕步日本和美国的后尘，为美国的经济衰退和次级债风波买单，在目前的流动性下，中国ZF缺少人民币贮备，这从多次发行央票和加息可见，而由于历史原因，美金储备过多，每天在贬值。从本质上讲，通胀的部分就是在为美国买单。不必讲得太复杂，我们只需要想一个问题：如果你是中国，美元是股票，你大量地屯积了一个股票，这个股票每天跌，而且每天你还在被动地买入（热钱流入股市，出口增加），你会怎么想？尽快抛出啊！太多的美金需要被用掉，所以才会有管理层在明知道国外股市有那么大的风险情况下，高调推出QDII，才会在前几保险QDII闪电获批。那么为什么要暂缓港股直通车，原先的想法是有了港股直通车后，热钱会分流流向香港，但是最近一看，港股涨幅已经太大，如果这时推出，国内的钱流出去就会被套，所以就暂缓，正好关门打狗，让国外热钱亏损而回。真是高招！为什么三季度央行报告要提示国外股市风险，是为了让个人的人民币不要流出去抄，而要统一由国家QDII的口子出(用国家储备的美元)。说来说去，所有的目的都是，尽量增加人民币的备用，减少美金，应付可能发生的股灾和对冲资金。一句话来说,现阶段国外热钱的大量涌入,就是对人民币的失血.
当前人民币升值过快，热钱流入过快，作为本轮牛市的一个重要支撑点（另一个支撑点企业业绩增长实质上已经被高市盈率提前消耗） 实际上， 对中国经济发展来说，也是一个很大的隐患，热钱的流入是为了加倍后流出，而且热钱的进出不是长期稳定的，具有突然性，很容易给特别是股市造成重大影响，为了防止出现股灾崩盘，国家必需有一定的资金用于救市，特别最近美国出台一个产品，是做空中国股市的，能参与这种市场的都是国际金融大鳄，如同索罗斯，绝对有着的雄厚的资金背景和多年的金融战争经验，与其被动作空，不如主动作空，收回来的拳头才能再打出去, 这，将是金融崛起中的中国的一场难以避免的国际金融战争。这场战争也许早就开始，只是作为我们小散并不清楚。 牛市，作为一个开放的市场，吸引了大量的资金，过快的上涨引发的赚钱效应已经给国家的长期经济稳定发展带来了较大的隐患！！
崛起中的中国，不能象日本那样成为美国的经济衰退的牺牲品，最后经济倒退十年。现在只有主动地打压股市和楼市，主动引爆炸药，把损失降到最低限度。以前屯美金是为了怕国际巨鳄作空人民币，这一措施为中国走出亚洲金融危机提供了很好的保障，但现在碰到的是新问题是被做多。只有把打出去的拳头收回来，才能再打出去，这就是现在货币紧缩政策的本质,为了更好的防守经济大敌,收回来的时候,必然会在一定程度上伤害到中国股民。
为了消除金融危机的潜在隐患，除了遏制牛市的单边上涨，ZF还在积极的寻找新办法，这些办法，我们已经耳熟能详：
一． 增加美元流出去，用美元换人民币，最大的人民币数量持在老百姓手里，QDII这种产品可以使国家把美元换**民币，投向海外市场，但是随着次级债风波，国家也意识到这样的风险很大，缘于对国外金融市场的了解不足，就算绑定了国外有长期战斗经验的黑石，在成熟的国外股市面前，仍然显得力不从心。所以在这方面的未能如愿，就只能加速货币紧缩。（其实美国那个作空中国的产品，对中国ZF资金来说，倒是很好的产品，呵呵）
二． 改变游戏规则——股指期货，我越来越坚信股指期货是中国股市牛市得以延续的重要环节，关键是要把这把钥匙抓在我们自己人手里（基金），而且越快越好，所以我估计推出的时间会被迫早于在大家认为的12月28日，时间表的推出将是股市见底的信号之一;
三． 在股指期货推出前要做大做强我们自己的基金和机构，要把指标股抓在自己人手里，当然这个机构不能被外资控制，要不然会运转不便，所以出规定“基金外资比例不得超过49%）；当然美国反应也快，马上出了一个产品，作空中国股市，这样一来，就算中国股市大跌，他们也能赚钱。这就是金融战争的本质，你来我往。
四． 增加供应——加速红筹股的回归，以及加快创业板的上市，一个房间里柱子多了，才不会因为倒一根柱子就塌下来
总之，是要把热钱先套住，涨得快会使资金外流更快，不能让他们满载而归，当然弃甲而逃是可以的。
所以，温**要说：不愿意看到股市大起大落，这句话是对谁说的？ 是对国外的金融大鳄说的，你们要想来让中国的股市大起大落，是我不愿意看到的。
最关键的是要减少热钱的流动性。QFII是一个正确的引导，而地下钱庄和私募肯定是要打压的，所以“控股人要有详细的个人信息”。中小板企业不能炒股，央企资金炒股要报批。主要目的是遏制热钱的流动性！政策打压股市也是这个目的，前面没有大饼了，你还来不来？
以上都是对股市和我们小散不利的方面，那么管理这样打压股市有顾虑吗？ 有！股民对股市的信心被伤害到一定程度，就会发生恶性循环，基民如果要赎回基金，将大大减弱基金公司的实力，物极必反,这也是管理层不愿意看到的，股民亏损太多，会造成社会不稳定因素的增加，甚至引起政治影响。所以管理层现在是走在钢丝上，要平衡两边，不能有丝毫闪失。但是从现在管理层的反应来分析，国际金融风险的压力已经高过打压股市的压力。
那么我们最关心的问题，股市调整要到什么时候？
一． 国家手里有足够的人民币应付外来的金融风险（年底央行票据1.5万亿要到期是个大利空）
二． 美国次级债风波得到较好的控制；
三． 股指期货顺利推出是A股转折的时间点，并且真正起到稳定股市的作用；
四． 国内基金公司对指标股的控制达到一定比例（当然是以相当低的价格）；
其实我相信所有基金机构的老大，都已经非常明白管理层的意思，在管理层举起信号枪之前，他们是不会有买入动作的，上下统一, 只卖不买, 为了预备出现的回赎潮,现在机构已经大量抛出股票,当然是先卖有利润的,前期涨幅较大的,都不能幸免。不要奢望主力护盘。等什么信号： 同意给资金面补血，诸如鼓励基金扩大规模，重新发行新的股票等等。。。那一天，就是股市回暖的日子。在这之前，应该说有很长一段时间的严冬要过。
现在的管理层日子不比我们好过，他们正在处于前所未有的压力之中。但ZF是上下一心，包括周小川，尚**，温**间不存在分歧。他们面对的是同一个问题。他们要建立一个健康股市的目标从来没有变化过， 尽管有时度把握不准，缺乏先知先觉，但在大环节上，还是有智慧的。所以，同学们请放心，一切尽在掌握。管理层可以让股市跌下来，更容易在条件允许的时候，让股市升上去。我们损失的只是时间，这个时间，是为管理层应对国际金融战争而用的。也是中国股市健康上涨的一个必须经历的阶段。大家想要黄金十年的股市，还是明年崩盘的股市？大家可能会说是后者，反正到时候退出股市不就行了吗？ 错了，同学啊，股市是经济的晴雨表，如果股市崩盘，会出现一系列严重经济问题，你能幸免吗？
个人近期帐面上的损失，已经达到七位数，一度非常恐慌，但仔细分析后，认为这次的调整一切尽在管理层掌握之中，如果任由上涨，那才是无知无能的表现，皮之不存毛将焉付？ 作为一个中国公民，只有先放下作为一个股民的小我，成就和体谅国家面临重大问题的处理方式。一个病人，如果不动手术，就不能康复，但动手术的过程是痛苦的。但既然选择了这条路，有经历收获的喜悦，也要有面对痛苦的勇气！.
