勇敢者的游戏


        周五大盘宽幅震荡，几家欢喜几家愁，更有不少朋友吓出几身冷汗。周六存款准备金率再度上调，隐忧再次袭上眉头。我以为，震荡是911以来指数推高的自然回档，是内在能量消化的必由之路，是为十七大行情埋下伏笔。所谓流动性过剩不是区区提高准备金率和加息就能够控制，那流动性也不必流到今天了吧。
众所周知，导致流动性过剩的主要原因是贸易顺差和国内资本的易盈，去年以来，已频繁动用货币工具来作杀手锏，但愈杀愈滥，不晓得是专家们愚昧，还是当政者过于幽默，还是鄙人戴了折光镜。
央行最近一反常态地告白起来，消弭银行流动性的失败，究其根本，是银行体系内流动性的不可遏制和国家经济结构的严重失衡，解决手段无非扩大内需、降低储蓄、压缩市场开放、扩大进口等自然消化；加速公共财政亲民化，大幅增加教育、医疗、环保、住房等公共开支，给城乡居民以切实的保障预期，让国民沉浸于消费乐土。
　　通胀的陈词滥调说了整个夏天，我们从小被灌输中国人理解的西方的经济危机，而通胀的初期是经济发展的良性起飞这个首要因素一直是政经教师讳莫如深的。中国是没有经历过经济危机，或许是经济的突然起飞让没有自信的经济学家突然发懵。一个被资本主义世界不断指摘的发展中国家，一个本国国民没有任何自信力的国家，突然成为世界经济的中心，突然贡献出如此强大的利益贡献力，令全世界不知所云。如同某家佃农的床底下挖出一个宋朝的花瓶，不是被诬赖偷来的，就是被争相观摩者打碎了。
       接着央行还要加息，大家不都这么认为么？然而大家同时也看到美国已经进入减息周期，中国再梗一梗脖子进一步加息，把人民币推向升值的绝路，流动性不再用流动来描述，而将是黄河壶口的瀑布，惊涛拍天。
       然而我们就应该高枕无忧么？不然。
       一、9月大蓝筹的回归就不说它了，大小非解禁起码两千亿吧，而且是直接作用于股市，更直接作用于近期反复被推高的大盘蓝筹。假如再有国有股减持呢？
       二、6000点的逾越如果正如大家预期的那么轻松，真应该问一问为何。是谁在不顾一切地推高指数？真为股指期货抢筹码？如果专业一点理解，股指期货在推出前已经被反复妖魔化，完全成为主力恐怖活动的烟幕，其结果，只能拭目以待。12月份会是它呱呱坠地的时刻吗?更何况监管层一再地申明，股指期货的首要作用是稳定即将出现剧烈震荡的A股大盘和国际资金偷袭中国股市的预谋，而且参与的机构将是在严格监管之下的，那些夸大股指期货的言论，不是异想天开也有点别有用心吧。
　　 三、鉴于以上两个原因，指数必须在十月底到十一月上旬之间构筑一个短期沟谷，大蓝筹的飚升行情将在此做个了断，以聚集跨年度创新高的能量。否则，虚高的大蓝筹将因高位持续过久而吞噬大量的滞留资金，释放过多的解禁激情，并消耗巨额印花税而断送中短线行情。
        四、港股新高迭创，境外大亨却抽资坚决，而中资却以饿虎扑食之势，悉数鲸吞。与A股市场大小非减持途中股价的穿云破雾交相辉映。巴菲特再度减持中石油，淡马锡减持中国远洋，李嘉诚减持南方航空，美国铝业悉数减持中国铝业，他们有一个共同点，就是中国利润被他们席卷而去，只留给我们一串琅琅的欢笑。港股正迅雷不及掩耳地A股化，不等两市合并，直通车也只是壁上虎狼。什么时候境外大亨们再回眸一笑，我们的投资家们又被闷心地教育一回。

        A股市场资金推动的理念已经泛滥，有大资金进入，就是持有信号，更有些所谓的技术派还在运用均线系统完全转阳后介入这样落后的理论来指导行动。要知道，投资是买入一个物有所值的公司，而不是几条趋势线，当先驱者撤离，你的均线还向上发散么？这从A股蓝筹股股价愈高愈值钱可见一斑。当搏傻成为性格，也只能以价值重估来聊以自慰了。
       市场也并不是一派昏昏然的醉态吧，从成交量的逐步集中度看，基金重仓逐渐向前期低迷的金融、地产汇聚，并积极寻找有色金属中的蒙尘者，节能环保、农业、交通运输已呈现洼地形态。而航空股或已成为蓝筹大盘的首个杀头示众者，他们的头颅将被高挂在A股的城门上以示惩戒。第二个是谁？煤炭还是钢铁？
       在获利期了结是投资者的铁律，在低估时潜入，并不理会一时的波动，当高估时抛出，并不理会所谓题材热门和远期的估值。而我们可爱的散户，迎风逆浪却被当作勇敢者的游戏，实在可敬可佩。

[ 本帖最后由 小猪爸爸 于 2007-10-14 22:12 编辑 ].

明天我家小姐要去长风公园秋游,现在可能没有勇敢者的道路了吧,
但是我们小的时候,有几个不是勇敢者?有几个不曾在那道路上走过？
所以：我们可爱的小散的勇敢是从小培养滴！！！.

咦，那个谁砸我的表情哪去了.

论理论水平，俺不高；论勤奋刻苦，俺没耐性。股市？楼市？党的政策阳光的确把俺照耀了。可俺觉得这两样心里没谱了。俺到别处转转算了。.

小猪爸爸的文章，真的是远超那些所谓专家，股评家们。.

周五盘中的跳水是否蹊跷，也许正是因为周六存款准备金率的再度上调。.

原创的，还是转载的，没说明哦。.

套还是赢利都是自己的选择.

猪爸的原创，不用鉴定，问偶们这些粉丝就知道。.

呵呵～～小猪爸爸一贯是原创的～～.

现在也只能星期天来个原创了，平时太忙了。也好，可以多学习，多看看。众人拾柴火焰高。.

好文采！LZ大作悉数细读，精读过，.

不敢当，赚钱才是硬道理，我赚得太少，说得太多。.

高原上的末路狂奔以及盆地里的闪闪金子!

2007-10-15 7:34:24       潘敏立       益邦投资

   

　　节后股指将“二八”现象演绎到了极致，股指的上涨全部仰赖权重股，难道这就是成熟的表现吗？三季度经济数据已出，上调存款准备金率也同步执行，市场将会如何变化呢？　

　　三季度经济数据一览

　　1、金融运行数据： 9月份货币供应量依然偏快，M1余额为14.26万亿元，同比增长22.07%；M2余额为39.31万亿元，同比增长18.45%。M1增速明显高于M2显示：企业定期存款的活期化，投资意愿强烈，是通胀的一个信号。前三季贷款增加3.36万亿元，信贷增加额已超过去年全年。9月份，居民存款搬家现象有所缓解。

　　结论：中国货币供应量稳步增长，前三季金融运行总体平稳。

　　2、外汇储备和贸易顺差数据：

　　（1）贸易顺差：9月份我国贸易顺差为239.14亿美元，较上月减少10.6亿美元，调整出口退税政策正在发挥作用，但进口低于预期。1－9月，贸易顺差累计1856.5亿美元，超过去年全年的1775亿美元。

　　（2）外汇储备：截至9月末，国家外汇储备余额为14336亿美元，同比增长45.11%，再次创出历史新高。今年前三季度国家外汇储备增加3673亿美元，同比多增1983亿美元。9月份外汇储备增加250亿美元，同比多增91亿美元。

　　（3）结论：贸易顺差和外汇储备迅速增加的情况下，流动性过剩局面加剧。

　　3、证券交易印花税数据：前三季度，全国税收收入累计完成37161亿元，增长30.8%。前三季度全国税收收入接近2006年全年收入总额，增幅是1994年以来同期最高水平。今年前三季度证券交易印花税完成1436亿元，增长11.7倍，拉动整体税收增长4.7个百分点。

　　结论：税收在大幅增长，国力在不断增强。证券印花税成为了拉动税收增长的一个来源，显示股市的地位在渐次上移。　　

　　央行年内第八次上调准备金率

　　为加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2007年10月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。经过此番上调，准备金率将达到13%，已经平了历史最高纪录。

　　此番上调存款准备金率后，法定存款准备金率已经开始接近平均的超额存款准备金率，可以平移的空间几乎为零。在10个月内连续8次提高准备金率后，收缩效应将会渐次显现，应关注由量变转向质变的过程，要有超前的风险意识准备。

　　今年以来，发行央票、发行特别国债、加息、上调存款准备金率等等，已经成为了央行在货币政策方面调控流动性过剩的经常性手法，但目前在极为复杂的国内国际形势背景下，更有效的宏观调控则必须依靠多种政策“齐头并进”，需要打出货币政策、财税政策、汇率政策以及投资和产业政策的“组合拳”。　　

　　风险和机会同时在堆积

　　节后沪指跳空高开，连续四个交易日强势上扬，周末在惯性上冲后大幅震荡，以略带上下影线的跳空周阳线报收。但深综指在上周初高开后略作震荡后便疲态显现，震荡下行，周线为带有长上影线的光头阴线。

　　沪深两个指数走势相反，反映到市场上就是节后个股分化走向白热化。一方面，是权重股和机构重仓股放量上行，新高迭创，互相比试着上攻。而一方面，有超过一半以上的个股却是阴跌绵绵，周末还是大幅震荡。

　　节后的行情将5·30之后形成的分化演绎到了极致，有机构资金关照的个股越来越强，如果说前面还有价值挖掘、价值投资的理由，那么运行到现在已纯属资金推动型了。如果按照中报业绩简单加倍的动态市盈率去粗粗估算的话，有些已经“戴着高市盈率的帽子但仍在高原上末路狂奔”，风险已经在这些个股或板块中堆积了。

　　这种风险是：当越来越多的眼光被机构的疯狂、被短线的暴利所吸引，打破自身的心理平静后，就会平掉、出掉手中不动的筹码，扑向这批短线强势股和所谓的资源稀缺类个股；机构随后就会借机借势顺利出筹，让其成为最后的飞蛾、成为高原上的岗哨。机构套现出来的现金将会流向股价更低的新股和大盘股，去编织另外的神话。故在此时此刻，请不要因为羡慕、因为贪婪而成为疯狂赌局中的最后牺牲品！

　　也许目前的市场是每一个中国人从来没有经历过的，也许我们需要对海外成熟市场有所借鉴，但任何事情都应该有一个“度”。很简单，衡量是否“发烧”，只有一个指标———“度”。不会因为是散户行为，就会被认为是狂热；是机构行为，就会被认为是成熟！

　　实际上，指数并不能代表全部，两极分化本身就代表：随着市场不断地走高，由于股数不变或增加，支撑成本在不断上升，流动性正在被逐渐消化和沉淀，已很难维持全局，只能在局部中演绎。而此时，机构又转向全面疯狂，那么震荡将会随时来临。

　　而在一路下跌的个股中，虽然大部分是由于绩差，但在连续下行后，其中也不乏有些业绩不错绝对股价较低但就是没有资金关照的个股，这些个股和板块就犹如躺在盆地里的金子，正在闪闪发光。机会也正在这些个股和板块中堆积，近期需要关注的只是量能的变化而已。

证券之星编辑整理

[ 本帖最后由 小猪爸爸 于 2007-10-15 12:17 编辑 ].

老手啊!思维绝对正确,操作没问题,为明年丰收打基础.高价股也是从低价股做上来的,看看月K线,许多低价股均线都已经多头排列了,业绩好也是从业绩差变来的,现在业绩差,是庄还没有收够筹码,或者还没有协调好各种关系.在如此大牛市中,要有好业绩还不是上市公司说了算..

特别欣赏潘敏立的冷静，现在她很少出来说话，今天难得读到她的评论，竟然与我不谋而合，惊喜之余又有担心，这样的判断到底对不对？
我记住一个道理，当龙卷风袭来的时候，任何地面以上的建筑都不能成为我的避难所，惟有地下室才是安全的。.

那找一找低价股里面的绩优股，岂不给自己加一条安全索。.

百般拉高只为出货,万般折磨只为建仓..

在股市分析中,判断自己持有的股票的方法,有许多种,在大的趋势方向上,如果我们打开月K线,就可以发现均线基本已经成多头排列,而形态上许多个股是V字型上涨,很多人以为这和操作无关,其实这是个误解.月K线分析和日K线,周K线甚至年K线分析同样有效,只不过是宏观和微观手段分析而已.
参考也是分析个股和大盘之间联系的一种方法,在个股和大盘分化的今天,之所以产生这样的影响,应该是技术要求而不是基本面发生影响,丈涨幅巨大的个股要通过形态调整来延迟上涨时间后,再进入延伸浪,这是资金和政府调控因素.许多低价股似乎还没有去摸2001年的顶,或者还很远,特别是一些电子类,通讯类和消费类等股票,因为景气周期和消费滞后因素应该是明年表现出色.而恰恰这是许多散户持有最多的股票,这也是为何看到MM们心焦和不安.做长线,不是一句空话,如果投资收益以百分比来算,如果能坚持持有,在未来上涨过程中,随时随地可以走,在股市投资中,一旦趋势成立,浪的概念应该要建立,在月K线上应该往前去寻找过去几年(2001年开始)单边下跌的红拄线的收盘价,这就是阻力位,对V字型翻转,延伸浪的收益是很可观的.其实对巴菲特来说,他是看趋势的,一旦趋势成立,操作就有了思路.
5月30日的调整,只有二浪,也就是确立了这是牛市中的调整,而不是牛转熊的标志,这二浪调整,也分化了个股,有的调整深,有的调整浅,而大盘在调整结束后成单边上涨,避免了过去个股和指数同步的局面,也增加利用大盘分析个股的难度,那么也可以反过来思维,可以利用个股来推理大盘,只要还有超过一半的个股还没有过5.30.的价位,大盘上涨趋势就不会停止,
如果手里个股已经接近5.30.的价位,那么应该可以推断大盘应该有一波调整.许多个股的集合也应该反应在大盘上,毕竟在关键时刻,所谓的蓝筹股也有资金短缺的时候.在股市操作过程中,很多人被震荡出局,拘泥于一时涨跌,而没有关注上方的阻力位,常常是复杂调整结束后就是一波淋漓的上涨,在此之前散户只是蝇头小利,牺牲在最后的震荡下.股市赢利是按照比例来算的,不是按照上涨几元(所谓的挡)来算的.而冲击前期阻力位,更是好事多磨,上下乱串,散户的心态就此搞乱了.而常常一旦突破,大的调整就开始了,因为要回挡确认,这基本合乎人性的表现,而大多数市场参与者也因为无法克服人性之弱点而收益下降.
投资证券也在检验人性,更是理解人生所对应的过去,现在和未来的过程.投资的过程,投资的乐趣,更多的是在检验自己的心态和对人性的反思.其实做巴菲特比做索罗斯容易,索罗斯的前搭档罗杰斯也已经转向巴菲特了,老罗不是说过他没有抛出投资在中国的股票,在大牛市中,傻瓜式的持有,或许是最好的操作,毕竟索罗斯式的操作要动许多脑筋,而恰恰大多数人是不想动脑筋而想暴发.
因为是财经论坛,我就瞎说一番,道理多于具体操作,其实股市投资就是多动和少动的关系..

基金用了三个月时间逼空，在散户完全被逼空的时刻，主力极其成功地将大蓝筹的筹码抛给散户，这个过程将是下星期，甚至本周下半周将出现的调整形式。大蓝筹的磨头和中小盘绩优的发力启动为对冲的动力，具体在指数上，大蓝筹继续拉升出货为涨，反之为跌，而中小盘绩优为潜伏不带指数。正所谓，迷雾之迷是看不见真相，真相之真是终将冲破迷雾的包裹。.

引用:

原帖由 小猪爸爸 于 2007-10-16 10:11 发表
基金用了三个月时间逼空，在散户完全被逼空的时刻，主力极其成功地将大蓝筹的筹码抛给散户，这个过程将是下星期，甚至本周下半周将出现的调整形式。大蓝筹的磨头和中小盘绩优的发力启动为对冲的动力，具体在指数上， ...

完全同意！正所谓英雄所见略同，嘻嘻
小猪爸爸是英雄，偶沓勒后头....

我总是有个预感，主力就那么善意，发出那么明确的信号让大家幸福地又赚指数又赚钱。至少在以前我的经历中没有碰到，或许新形势，新行情，继续努力学习，时髦点说是“与时俱进”。.

目前见好就收或许是个不错的方式！.

怎么感觉“与时俱进”的不是新形势、新行情，而是我的恐惧感呢！.

而且在大盘的不断的新高中,海啸在悄悄地酝酿..

低价股好象有99年5.19.的味道..

现在大家都在享受大蓝筹的狂欢，听不进这个。不晓得10。20之后大家如何面对？.

还是要面对现实，该激进的激进，该谨慎时谨慎。勇敢者的游戏刺激，但不适合没有承受力的。.