已经披露完毕的基金二季报显示，金融地产成为增持的重点对象；受此影响金融地产双双走强，带领大市大幅走高。那么，金融地产还能够持续上涨，成为后市的阶段性热点吗？ 从博弈的角度，在三个层面分析一下，供大家参考

一)主力与政策的博弈：

1)从基本面理解银行地产走强的原因：到今天为止基金的二季度已经披露完毕，从统计的数据来看，在六月的大幅震荡行情中，机构的行为有很明显的共性，就是多数基金增持了银行与地产这两个行业。

从盘面的表现来看，基金增持银行地产的决策应该是对的，至少目前是对的，在近期的弱势行情中，银行地产基本上跑赢大盘的，尤其是近两个交易日，机构增持银行地产的行为引起市场对这两个板块的高度追捧。

当然，这些既定的事实没有太多的操作意义，我们更关心银行地产的走势是否有持续性。我在休假期间对这两个板块也进行了关注。
银行方面，已披露的半年报显示行业处于高度的景气时期，即使规模较大的工商银行，半年净利润增长都超过50%；从银行的盈利结构来看，国内银行主要盈利是来自利差收入，约占总收入的90%以上，换言之，信贷增长较快是银行业绩增长的最大动力。由于未来几年我国GDP将维持9%以上，而固定资产投资增速有望保持在22%至32%之间，因此，未来几年内信贷保持较快的增长水平是可能的。此外，银行QDII等产品的不断推出，也将加速银行混业经营的步伐，成为银行另一个有力盈利增长点。整体而言，银行在未来几年仍然有望保持20%以上的增长率。

地产方面，短期看来，为什么加息幅度那么小？因为加息面临最大的问题就是人民币升值的压力，人民币继续升值已经成为不争的事实，而在周边市场低利息的环境中，我国政府为了抑制通货膨胀而采取的加息是不得以而为之。这给境外游资带来更多的诱惑。它们进入国内博升值套利最好的载体就是房地产了。所以应该说这次的加息是政府在全盘考量后推出的一种态度而已，不排除进一步加息或者提高银行准备金利率的动作。所以在这种预期下，短期内会给房地产市场带来更多的短期套利买盘，提升房地产企业短期盈利水平。而目前好像管理层还没有精力去顾及到房地产方面的调控。
综上所述，现在机构是用积极防守的理念推动银行地产走强。在下半年的操作策略方面，相当部分机构提出了一个积极的防守概念，认为只有高成长的公司，才能更有效地化解高估值的风险。也就是说，部分机构以进攻作为最好的防守策略。从基本面的情况来看，银行地产具备着高成长的特点，这些原因决定了金融地产有望成为后市的阶段性热点。

二)主力资金博弈：

考虑到指数处于相对高位与股指期货即将推出等因素，部分主力机构抛出了部分获利丰厚的筹码以锁定利润，或者将配置的重点转向安全边际较高的品种，但总体仓位相对前期也有所下降。
新基金方面，虽然已经开始建仓部分品种，但建仓力度不大。总的来说，各机构都采取边走边看、隔山观虎斗的谨慎策略。在权重股的争夺方面，机构已经展开了初步布局。

三)中小散户之间博弈：

在这个板块的选股思路上，建议将投资重点放在质地较好的并购重组股，或者市盈率较低的二线蓝筹。对于短期涨幅过大而无实质性题材支撑个股，可以考虑逐步减仓。


个人观点仅供参考，据此操作责任自负。

[ 本帖最后由 过路人 于 2007-7-23 10:38 编辑 ].

见到到老师回来真高兴，也多谢老师的分析！.

总体上随着人民币升值上涨。.

引用:

原帖由 PUPPET 于 2007-7-23 11:04 发表
总体上随着人民币升值上涨。

同意PU老师见解，但要防范ZF下一个调控关注力会不会转向房地产，这对后期该板块不好.

个人感觉地产股涨的太厉害了，现在进入风险较大！.

万科这一轮上涨是不是为了公开增发？不晓得能走到多少？.

是不是应该换个思路想. 既然银行地产前段时间疯涨人人皆知, 那短期会不会是一个套? 我决定继续关注真正有资产重组且蛰伏已久的各股..

银行股我还是坚定看好的，尤其招商银行，我要坚决长期持有~.

引用:

原帖由 过路人 于 2007-7-23 11:30 发表

同意PU老师见解，但要防范ZF下一个调控关注力会不会转向房地产，这对后期该板块不好

我认为要一分为二的看，一方面房地产股负债率过高，加息肯定会加重开发商的负担，开发商是否能把成本转嫁给需求者有待观察，毕竟需求者的购房成本也在上升；另一方面，大的开发商如万科，保利，招商局，金地，拥有大量的土地储备，资金也可以通过在二级市场融资，这样可以强者更强。支持房地产股长期利好的因素是老百姓对住房的直接需求还是很大的，有市场，这个最关键。.

嘻嘻,大家都看好金融地产,我还是闪人了,免得又让我站岗放哨...
最近有色没人讨论哦,就买它了,冷门也有机会的吧.

我有有色219和060......

219最近很弱...中金今天发布有利好消息..今天的涨势还可以....

引用:

原帖由 PUPPET 于 2007-7-23 12:22 发表


我认为要一分为二的看，一方面房地产股负债率过高，加息肯定会加重开发商的负担，开发商是否能把成本转嫁给需求者有待观察，毕竟需求者的购房成本也在上升；另一方面，大的开发商如万科，保利，招商局，金地 ...

对 所以在该板块中选择个股很重要，就如同买房子除了选地段还要选发展商一样啊.

大师们,请帮忙看看宁波银行,一冲动25.6买进的,要紧瓦.

俺不是大师, 可俺想说的是: 宁波银行是李逵的三板斧. 俺还坚持认为银行股目前最有潜力的还是民生银行和南京银行. 民生如果能破14.8俺就留, 破不了就先撤..

你那天说周一或周二要有调整,然后就向高点冲刺了,那明天可能会回调吧,今天我不留神减仓了,结果现在股票涨停啊.

今天南山也不错啊,我还等他调到22呢,看来等不到了,准备进军!.

偶今天也建仓一个银行股,中国银行.嘿嘿.

亲爱的, 我又开始显摆了希望不给你吃药哦.
我在加息了帖子了跟帖时还说过: 如果3970能连站三天的话就上去了. 我还说了周一周二也许回调也许不会, 可有一点我今天不会追高的. 我不象高手,大师们会讲道理, 我只会跟在我先生后面颠.....,顺便拐进来显摆一下..

引用:

原帖由 amy_lu 于 2007-7-23 13:36 发表
你那天说周一或周二要有调整,然后就向高点冲刺了,那明天可能会回调吧,今天我不留神减仓了,结果现在股票涨停啊

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回复 #1 小邦妈 的帖子

这个利空已消化,如果3970点能站3天大盘就彻底好了. 周一二可能回落也可能直接上去了
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这就是我在加息帖子里说的..

没认真学习啊,加息了的贴子看了啊,没注意,郁闷!反正涨了就是好事呗!加油!还等着赚钱给儿子娶媳妇呢!.

加油. 我们一起努力刨金砖. .

哎呀,这就是说宁波没花头的呀,我又套了.

个人感觉它是李逵的三斧头，毕竟才是个市商业银行，能做多大？别的不敢吹对银行俺还是蛮了解的。我还坚持民生和南京银行比宁波有花头。.

虽说是三斧头,可涨到30块还是没问题的. 别心急你有机会的..

本人12元建仓的万科重仓持有至今，.

抛开所有不谈,只是人民币升值就会支持银行地产继续上涨吧,可能还会创新高.

好,今天照你的理论,一到30就逃,舒服的不得了,多谢了.

一直没有动过?
有没有跌到成本下?

也有一点点万科.

你这么快, 惯性上涨的空间还有点儿, 你可别后悔杀我呀. 对我的胡说八道我是不认帐的..