90楼马上成功
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发表于 2007-9-2 07:36
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回复 #88 喜宝宝妈妈 的帖子
看了你提到深圳机场前景非常好,年底之前整体上市,并看到年底股价可能能翻倍,我非常关注,昨天做了功课,研究了深圳机场的基本面,特别是计算了整体上市后的每股收益. 结果显示整体上市后也不可能在现在股价基础上翻倍. 欢迎多讨论。
深圳机场在今年2月1日公告增发2.5亿股(4.9元/股)以收购大股东的航空类资产以实现航空类资产整体上市.
我的计算在下面:
1. 今年上半年的深圳机场的尽资产收益率是7.35%, 那今年一年的尽资产收益率我估计是15%左右, 所以假设收购的这些资产的收益率和原有资产的收益率相当,我定为15%.
2. 今年上半年尽资产是33.04亿，整体上市收购的资产大约2.5亿股x4.9元=12.25亿， 整体上市之后的尽资产是33.04 + 12.25 = 45.29亿.
3. 按尽资产收益率15%计算，整体上市后一年的收益是45.29（尽资产）x15% = 6.79亿。
4. 整体上市后的股份是14.40亿（现在）+2.50（增发股份）亿=16.90亿。
5. 整体上市后每股收益是 6.79/16.90 = 0.40元。
6. 假设今年完成整体上市，并乐观假设08年每股收益增长20%，则08年每股收益0.4*1.2= 0.48
7. 按08年35倍，40倍，45倍, 50倍动态市盈率计算，每股预期股价是：16.8，19.2，21.6, 24。
同类股票当中有上海机场,现在市场给出上海机场的市赢率是整体上市后是40倍.我想即使给深圳机场多一点,给市赢率45倍,那股价也只有21.6, 如果年底市场到疯狂状态了,给整体上市后08年50倍的动态市赢率,那股价是24元, 也没有达到以现在基础上翻倍的股价. 所以根据上面的假设计算后，深证机场的股价不可能在现在13.39元的基础上翻倍（翻倍是26.78）。
另外：过路人很看好的创投概念也是虚的。因为出资3.2亿元持有深圳创新投资集团20%股权已经在深圳机场股改时被置换出去了。
现在深证机场000089不再持有深圳创新投资集团20%的股权，这部分股权现在属于深圳机场的大股东深圳机场集团了。
看了某些证券公司对深圳机场创投概念的分析，说是因为大股东持有创投股权，所以就可以想象深圳机场可能会从大股东处置换回这部分股权。
给人以想象空间。所以炒深圳机场的创投，其实是炒想象更确切。但在牛市中炒想象是存在的。.
